【国债今日观点】4月份工业生产回升，工业增加值同比增速7%，好于市场预期，1-4月固定资产投资同比增速回落至7%，其中4月降至6.1%，基建投资延续下滑，制造业投资小幅回升，房地产投资略有回落，地产各分项指标增速均有明显下滑，消费增速回落，后期经济存下行风险。央行公开市场进行500亿逆回购，当日有300亿逆回购到期，净投放200亿，资金面有偏紧趋向。经济下行压力对债市有提振，谨防资金面扰动。（王万超）
【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报67.65美元/吨，跌0.4美元/吨；唐山普碳钢坯含税出厂价报3630元/吨，涨20元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格4030元/吨，持稳；上海热卷Q235B4.75mm价格4240元/吨，涨10元/吨。高利润下钢材维持高供应，基建及地产分项数据中长期利空，短期需求端临近旺季末端。昨日钢联公布库存数据，库存降幅较上周有所放缓，5月中下旬需求拐点正在慢慢确认，维持3700附近抛空观点不变，套利方面可关注1810合约多螺纹空热卷。铁矿石方面，钢厂高炉开工率在逐步回升，钢企有一定补库。港口库存仍处高位，供应端压力仍存。铁矿石跟随性特征明显，钢材价格拐点确认后，铁矿价格将跟随下行，490附近存较好抛空机会。（王万超）
【贵金属今日观点】昨日贵金属继续低位震荡，伦金持稳，收于1290.70，伦银上涨0.37%，收于16.40。美国30年期国债收益率周四突破2月21日创下的今年高点3.2322%，来到3.2379%，是2015年7月以来最高，伦金短线仍受到美国国债收益率飙升的压制，在美联储6月加息预期下贵金属短线趋势转空，跌势可能持续到美联储6月加息前，伦金可能跌向1250美元一线，激进风格可考虑短线空头策略，但中期内，避险情绪继续支撑贵金属，预计贵金属中期震荡偏强的格局料仍没有改变，继续密切关注中美贸易战，叙利亚以及伊朗局势进展。（张磊）
【沪铜今日观点】沪铜主力1807合约在51000元/吨一线整理，多空交替，收于51050元/吨。成交量和持仓量双减。现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水20元/吨，成交僵持，下游仍保持刚需，成交远不及其他品种，主要因为由于近期进口铜逐渐到货，湿法铜供应已大有改善，在下游未见大量入市的前提下，报价跟随再抬有困难。国内铜精矿处于一个短缺的状态，铜精矿短缺势必会影响到精铜的产量。当前铜基本面变动有限，供需两旺的现象导致铜价并没有太多想象空间。沪铜主力整体于所有均线下方，预计将继续维持区间震荡。（李小薇）
【沪锌今日观点】沪锌主力1806合约回吐所均线涨势，震荡下行，引然看空趋势，收于23570元/吨。下游企业畏高观望，询价为主少有采购，整体成交有转淡。2018年国外中大型矿山陆续建成投产，同时嘉能可重启澳大利亚LadyLoretta矿，国内尽管受到环保因素影响，锌矿投产进度不及预期，但仍有部分增量，国内外新增供应将缓和原料锌矿供应。目前观望情绪占主导，预计沪锌或将弱势震荡，保持逢高抛空操作思路，前期空单继续持有。（李小薇）
【沥青今日观点】昨日沥青价格继续坚挺，沥青1812主力合约持稳，收于3054，夜盘大幅上扬涨至3090上方。统计局最新数据显示，4月，中国原油进口大幅增长，进口3946万吨，同比增长14.7%，增速比上月加快14.1个百分点；天然气进口682万吨，同比增长34.2%，这也意味着天然气进口连续7个月保持30%以上的高速增长，美油继续受到支撑，目前仍处于70美元上方；山东地区重交沥青主流成交价格昨日继续维稳，至2950元，在供给紧张的情况下，目前华北山东库存水平为34%，华东地区为13%均处于相对低位，沥青整体库存压力不大，油价成本支撑坚挺，在5月南方雨季结束后，沥青料将受到需求上升的提振，价格有望继续走强，5月20日委内瑞拉即将举行大选，密切关注大选结果及美国可能的制裁措施。（张磊）
【天胶今日观点】橡胶上一交易日盘整偏强，夜盘收于11685元/吨。海胶集团宣布，定植仅六年半的40亩橡胶树组培苗顺利开割，对比同期芽接苗增产30%，干含产量提高两个百分点以上。我国传统人工栽培橡胶树使用的是实生苗和芽接苗，这两类种苗开割时间一般需要8年，存在产量低、均一度差和抗风性弱的问题。而组培苗被称为橡胶领域的克隆树，具有高产、速生、林相一致度高和抗性优良的特点。与传统的芽接苗品系相比，在同一林段同一时间定植的组培苗，开割时间提前了一年，且样本树位产胶量呈递增态势。海胶集团正在推广组培苗种植技术，目前种植面积共计1500余亩。在橡胶单价低迷的情况下，大型橡胶企业通过科技进步提高产量，将使得国内市场供应压力进一步增加。橡胶长期熊市底部震荡运行，逢阶段性反弹轻仓短空，重要压力位13000。
【LLDPE/PP今日观点】LLDPE和PP上一交易日弱势下行，分别收录于9375元/吨和9235元/吨。由于原料价格上涨幅度有限，4月农膜成品价格基本维持盘整态势。在农膜需求逐渐走弱的情况下，为保证订单跟进的连续性，农膜厂商调涨产品价格阻力较大。双防膜月均主流市场价为10850元/吨，同比略微下跌0.69%；地膜月均主流市场价为9850元/吨，同比下跌0.76%。4月农膜需求整体较弱，棚膜处于消费淡季，厂家订单积累较少；地膜需求由盛转衰，后续订单跟进不畅。4月是农膜需求的维持期，膜厂开工率逐渐下降，停机厂家增多。库存方面，农膜行业一般以销定产，企业产成品存货数量有限；后期随着市场氛围愈加清淡，厂家对原料的关注度将逐渐降低。聚烯烃品种跟随原油走势为主，需警惕原油短线回调引发的化工板块下行压力。
【PTA今日观点】终端产品价格，聚酯切片继续回落，涤纶价格同步出现小幅松动。成本端石脑油价格和PX价格均有回落。涤纶库存小幅上升，乙二醇价格震荡回调。需求端有松动迹象。Brent原油期货价格继续冲击80美元关口，化工板块成本支撑依然存在。PTA持仓量大幅下降，市场情绪由积极转为中庸略冷。技术上看，PTA经过趋势上涨，转为震荡整理。建议多单获利减仓。套利思路做多PTA做空塑料可继续持有，注意控制仓位。（姜云超）
【甲醇今日观点】华东港口3310，西北报价2680，价格不变。甲醇开工率下滑明显，开工率一度从70.77%下滑至61.05%，厂家供应量大幅减少。传统需求依然低迷，目前处于消费淡季。外盘新建产能时间或将继续后推，国内3季度前依然有几套装置投产，合计产能接近200万吨以上。烯烃价格上涨，mto利润回升，需求有所提振。成本支撑来自于原油和煤炭价格的上涨。甲醇港口库存滑落至半年新低，现货价格坚挺。操作上，甲醇需求淡季下，原油依然强势，以及环保政策影响，现货有挺价情绪，甲醇有望短期内继续走强，现货价格大幅调高，目前期货贴水较大，预计MA1809维持强势，关注2900阻力。（卢时强）
【白糖今日观点】南宁集团站台报价5650-5660元/吨；厂仓报价5520-5610元/吨，报价不变，成交一般。全球糖供应过剩，外糖价格疲软,依然围绕11.8美分左右横盘。泰国2017/18榨季截至5月8日累计压榨甘蔗1.32639亿吨，同比增加42.7%；累计产糖1447.4万吨，同比增加约44.3%。国际食糖过剩651万吨。泰国和印度增产幅度较大。白糖市场供应面仍然充裕,而需求比较平淡。美糖价格连续三日小幅上涨，短期内关注反弹力度。操作上,糖市长期维持弱势，SR901维持反弹抛空的思路，前期空单持有。（卢时强）
【豆类基本面】受美豆出口数据不及预期引发市场忧虑情绪加深影响，周四CBOT大豆期货市场延续弱势继续回落，盘中呈现油强粕弱走势，7月大豆合约击穿1000美分重要关口，进一步强化弱势形态。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止5月10日当周，美豆陈豆出口销售净增28.19万吨，低于市场预估区间30-60万吨，新季大豆销售量也不及预期。自中美贸易摩擦升温后，中国进口商明显调整大豆进口结构，美豆对华出口量连续多月下挫。中美双边贸易谈判还在进行，争端解决方案尚不清晰，市场对未来美豆出口仍充满忧虑。美豆消息面缺少利多提振，维持震荡下跌走势。国内豆类市场跌势放缓，油脂全面启动将继续强化油强粕弱格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场维持弱势稳定，东北主产区大豆播种接近尾声，主产省份加大大豆种植补贴力度，种植大豆每亩基本补贴约350元，个别主产县市调高到500元/亩。国家农业农村部预计2018年国产大豆面积将增加1000万亩。近日东北主产区普遍缺少降雨，大豆玉米等作物出苗率不佳。由于国产大豆主要用于食品领域消费，而国内食品大豆需求总体稳定，供应总体大于需求令国产大豆市场缺少主动反弹动力。预计今日连豆市场有望跟随油脂震荡回升，建议投资者继续保持震荡思路，可少量尝试性建立大豆期货多单或继续观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆市场出口忧虑加剧盘面弱势，主力合约击穿1000美分重要心理支撑关口，存在继续回落空间。国内豆粕现货市场继续保持弱势，周四华南沿海豆粕报价跌破2900元/吨，华北多地报价也接近2900元/吨。除外部因素影响市场预期外，当前国内养殖业需求低迷所致的豆粕胀库是油厂主动降低豆粕价格的重要原因。国内生猪存栏量连续五年下滑，而近期生猪亏损加剧，企业补栏意愿不足，前期追涨的贸易商也多因被套而不敢入市，严重制约豆粕需求。豆粕市场近低远高的价格结构也不利于基差销售，短期内油厂需要继续消化库存缓解胀库压力，油脂价格全面反弹将进一步打压豆粕价格。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱走势，建议投资者保持弱势思路，可盘中顺势少量参与或继续观望。（于瑞光）
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场反复震荡，整体尚未摆脱偏弱格局。马来西亚棕榈油止跌回升，马币疲软支撑价格。国内油脂板块先抑后扬，在棕榈油的强势带动下整体止跌回升，前期技术支撑性经受住考验。纵观国内油脂市场，整体需求一般，在油厂高开工率下豆油现货同样面临库存压力。油脂板块短期受压榨利润影响可能表现抗跌，但长期仍承受供应压力，难以走出持续性反弹行情。预计今日国内油脂板块高开震荡，建议投资者保持震荡回升思路，可盘中逢低买入油脂期货多单或顺应市场节奏做多油粕比。（于瑞光）
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