期货日记：一枝独秀的胶龙

橡胶

基本面

天然橡胶国际供求情况
　　供求情况是影响天然橡胶期货价格最根本的因素。目前，全球天然橡胶生产大国是泰国、印度尼西亚、马来西亚、中国、越南和印度，由于中国、印度自身用胶量大，而越南产量绝对数量目前无法与上述前三者相比，因此，天然橡胶主要出口国是泰国、印度尼西亚和马来西亚，三国已经于2002年成立天然橡胶地区销售联盟（ITRCo），统一实行限产保价措施（保底价为80美分/公斤），并且，越南和斯里兰卡也正在积极准备加入该组织。然而，由于2002年下半年起，天然橡胶价格呈现强劲的上涨趋势，有迹象表明，天然橡胶地区销售联盟中，有些国家因为天然橡胶价格的上涨，对天然橡胶的减产措施得不到有效执行，因此，天然橡胶地区销售联盟对于天然橡胶限产保价措施的实施情况值得观察。如果价格跌至限价附近，三国联盟只有真正将限产报价措施付诸实践，才会对世界范围天然橡胶的供给产生实质性影响，从而影响天然橡胶价格。而全球天然橡胶消费量最大的国家和地区是美国、中国、西欧和日本，其中，中国自身的天然橡胶产量能满足约三分之一的本国消费量，其余需要进口，美国、西欧和日本则完全依赖进口。显而易见，上述三大天然橡胶主要出口国和三个半主要进口国和地区之间对天然橡胶的供求关系对天然橡胶的价格起着最基本、也是最至关重要的影响作用。在关注全球天然橡胶主产国的生长状况的同时，还要关注越南、印度、斯里兰卡等国天然橡胶种植、生产的发展趋势。尤其是越南，新世纪以来，越南政府宣布将扩大天然橡胶种植面积，并采用鼓励出口等措施以增加天然橡胶销售量，预计到2005年，越南天然橡胶种植面积将增加到50万公顷，2010年时达到70万公顷，产量分别增加到50万吨和100万吨。越南正在成为世界天然橡胶市场一支不可小觑的新生力量。

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技术面
盘面：周一沪胶主力1809合约减仓缩量，期价小幅收涨。当日期价收于12155元/吨，上涨0.58%，减仓616手，成交607234手。

消息方面：1、一季度俄罗斯合成胶出口同比降2.9%，出口中国同比降26.7%。2、截至5月16日青岛保税区橡胶库存下降6%。

从库存情况来看，青岛保税区库存近期不断下降，主要因进口量受前期出口限制政策影响而有所缩量；但从交易所库存及隐形库存来看，后市仍面临着较大的库存压力。从下游情况来看，上合峰会召开在即，轮胎厂出现赶工潮，开工率有所提高。上游供应方面，雨水偏多导致目前胶水较少，但随着时间的推移，产区供应将不断增加，供需面上呈短多中空格局。
操作方面:沪胶主力1809合约站稳12000整数关口，关注上方12600附近压力，短线在12100-12600区间交易。中长线可高位布局空单

动力煤

动力煤技术分析：5月22日动力煤指数分析：先讲我看到的：今日收略带小上影线的几乎光脚阴线并在尾市一举打穿年线(240日线)昨天所留下的2.2跳空缺口近期回补无望，昨锤柄所示演化成仙人指路了，弱势尽显，其间函义：代表或反映市场方向的强信号，至少比我前日所想的要清晰得多，仅供参考，不作操盘依据，世间如有相似之处纯属巧合

操作方面：前观点不变

黑色螺纹

大概整理了下关于这次停战的一些看法。大家可以参考下，也可以一起交流下自己的观点。有可能美豆会有一定拉升，周一会带动下盘面。但目前整体趋势是偏弱，如果我要是主力会利用这次消息收割一波那些做多的，具体还要看周一盘面会形成怎样的势头。大周期消息上看中美就经贸磋商发表联合声明以后，为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务。在双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口，以及美方将派团赴华讨论具体事项的情况下，预计我国农产品供应品种将多元化，数量将较为充足。预计大豆、棉花、猪肉、高粱、玉米酒糟粕等的自美国进口的数量会趋于增加。虽然短期内这不会让国内上述农产品与畜产品的市场供应量大幅增加，但增加的趋势是明确的，最终会改变市场供求关系，国内农产品价格恐将走弱，待到回归市场理性平衡点，加上中国是一个通胀型经济社会，那时再伺机做多会是一个比较好的时机。关于螺纹的贸易战那次打起来螺纹还持续上涨对美出口才占0.2%没多大影响，周一或反弹一下，若不成功大概率直奔3580去了。应该不会有太大幅度回落到低位了，具体还要根据届时行情走势情况在进行手上仓位的调整。贸易战影响有色占主导。个人观点通过今天中美贸易停战分析，并不一定作为后市准确依据。

豆粕前面公众号预测也已达到，近期可微微轻仓试多，带好止损，没有风控，请勿跟单

棉花：
因担心中国主要棉花种植区新疆遭遇强降雨后作物受损，ICE期棉合约周三收高，创近两周来最大单日百分比涨幅。近期新疆调研团赴新疆调研，给出利多市场信息：天气对巴州地区出苗有影响。南疆山区棉花部分地区受灾情况不容乐观，持别是5月14日夜、5月15日全天暴风雨突袭将加重灾情，但是今年新疆棉花种植面积稳走，棉花出苗情况好，暴雨突袭对今年新疆棉花单产、总产带来不确定性。郑棉短期内供应仍然呈现宽松且仓单量屡创新高，随盘面出现大涨，套保盘吸引力增强，或对近月盘面形成压制。储备棉成交方面，储备棉成交率持续保持较低，储备棉新疆棉占比保持稳定，整体储备棉质量持续下滑，凸显市场对中高等级棉花需求，从储备棉定价机制上，外棉价格居高不下，将进一步支撑国内棉价

做盘方法指导
　一、尊重市场，服从趋势：尊重市场就是要客观地面对市场，不能带自己的成见去揣摩市场。最少，市场与我们的想像不一样时，应及时退出观望。市场趋式一经形成，就会走一段时间，所以我们最好选择波段操作。
　二、限制亏损，滚动利润：做任何事情，都要讲究技巧，用保证金每笔交易亏少赚多，就是期货最大的投资技巧。因此，投资者在交易中首先应养成习惯就是止损。留的青山在不怕没柴烧。相反如果有一点浮利就胆心，则落袋为安，那么当行情继续沿着原先的方向运动时，常常也会不住的追进，如此反复，不但丢了西瓜，而且也破坏了自己的心态。
　三、正确的资金管理：期货市场以小博大，可以小亏很多次，也可以挣很多次，但要一次大亏，就容易送命，以后再好的机会，也无缘于市场。所以我们要有良好的资金管理：每次交易控制好自己的仓位，判断正确时便顺势加码，尽可能的扩大战果，判断错误及时脱身。这样下来，一年中几次大的盈利足以弥补数次小的亏损，并能达到良好的盈利业绩。
四丶解决频繁交易：最初者不懂盘面，死拿着单子不放，只要赚钱就死拿不放，哪怕止损出来，大道至简，要抱着必死的决心才能赚大钱，大不了不赚钱或者大不了亏损，也不能赚小钱
　正确的操作风格：以短中为主，以短带长，如对则拿，从短线拿成波段或中线。中线做好止盈点即可。

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