【交易所期权】20180521日评

白糖期权

基本面：
国际原糖虽然走势偏弱，但表现反弹。截止5月18日收盘，ice原糖7月合约报收11.68美分/磅，涨0.48美分/磅。基本面现货贸易流出现小小的变化，因巴西计划出口的50万吨原糖将取消，泰国将原糖30万吨转产乙醇，且印度计划强制出口的200万吨食糖还未启动等等给原糖市场带来提振。不过整体供需压力还未缓解，令原糖表现弱势，且汇率来看，美元指数走强之下，雷亚尔汇率继续表现贬值态势下，对原糖反弹形成制约。技术上原糖仍承压于12美分整数关口。国内糖市弱势反弹，技术上略有突破，但上方压力也逐步显现，技术上承压于60日线。基本面现货表现互有涨跌，说明压力仍存，反弹得益于市场对旺销需求的买需影响，但需求局部仍然较差，期价亦承压于内外较大的价差，制约内糖。技术上关注60日线的压制，支撑重心抬高至5460一线。
期权策略：
5月14日至5月18日间，白糖期权上周共成交166076手，较上一周成交大幅增加105890，持仓23586手，较5月11日当周增持31940手。隐含波动率方面，主力809合约期价变化较大，实值期权大幅下降，虚职期权下降幅度较实值期权小，由于期价开始选择方向向上突破，虚值期权买卖增加，活跃度略有升高。09合约系列期权波动率变化来看，波动率略有走弱，，可继续卖出中长线持有虚值期权，实质期权买入短线操作。

仅供参考期货市场风云莫测投资交易谨慎从事