东北证券【期权笔记】5月7日

东北证券【期权笔记】20180507

市场数据
上周五，标的低开高走后一路下行，午后强势反弹，尾盘有所回落，报收2.634元，下跌0.75%，成交425万手，期权行情方面，期权成交560998张，其中认购成交304832张，成交量PCR为0.84，期权持仓1519462张，其中认购持仓965847张，持仓量PCR为0.57。
平价套利

上周五尾盘，5月到期，行权价2.75的合约出现了年化收益率11.56%的开仓价差，今日可继续关注5月合约的交易及平仓机会。东北证券融易达期权快速交易软件提供PCP平价套利模块，该模块实现了全合约价差监控，年化收益率预估，盘口张数提示以及一键套利功能，欢迎大家在官网下载融易达软件，关注无风险套利机会！
投教专栏
为帮助投资者更好地了解股票期权交易业务，“上交所期权投教专栏”以一问一答的形式连载刊登关于股票期权的基础知识，重点围绕基本概念、期权价值、投资风险、期权应用等内容进行解读，敬请关注。

股票期权的权利金、内在价值和时间价值是指什么？
股票期权的权利金是指期权合约的市场价格。期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。

权利金由内在价值（也称内涵价值）和时间价值组成。期权内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。内在价值只能为正数或者为零。只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等于当前标的股票价格减去期权行权价，实值认沽期权的行权价等于期权行权价减去标的股票价格。

时间价值是指随着时间的延长，相关合约标的价格的变动有可能使期权增值时期权的买方愿意为买进这一期权所付出的金额，它是期权权利金中超出内在价值的部分。期权的有效期越长，对于期权的买方来说，其获利的可能性就越大；而对于期权的卖方来说，其须承担的风险也就越多，卖出期权所要求的权利金就越多，而买方也愿意支付更多权利金以拥有更多盈利机会。所以，一般来讲，期权剩余的有效时间越长，其时间价值就越大。

*以上投教专栏内容转自上交所股票期权投资者教育专区
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