期权论坛

小师哥带您一起看两会
我国金融期货的发展一直都是市场和行业关心和关注的焦点。

　　全国政协委员、中央财经大学金融学院教授贺强日前提交了两份关于金融期货的提案。他在《关于促进股指期货市场功能正常发挥的提案》中表示，2017年2月和9月，中金所先后两次对股指期货交易安排进行调整，适度放宽了相关管控措施，但市场流动性状况仍然没有改观。
　　流动性不足导致套期保值者难以有效寻找交易对手方，套保转仓困难大，股指期货套期保值功能发挥受到很大限制。这种流动性不足的状况不仅造成境内风险管理工具的缺失，也为境外市场借机做大提供了空间。
　　为保障股指期货市场功能的正常发挥，更好地满足资本市场风险管理需求，提高资本市场国际竞争力，贺强建议，应在合理控制股指期货市场过度投机的前提下，对股指期货限制性措施继续进行稳妥、有序的放松，改善股指期货市场流动性，促进股指期货市场功能发挥。
　　多年来，中金所一直在积极推动商业银行等机构参与国债期货交易。
　　今年两会上，全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵提交了《关于建立统一国债市场，完善金融体系的建议》。他建议，建立统一的国债市场，从容许银行逐步参与交易所国债期货交易入手，逐步打通当前银行间市场与交易所市场相互隔离的局面。
　　李稻葵建议，审慎设置商业银行准入国债期货市场的政策。针对商业银行的业务特点，从资产规模、衍生品交易经验等方面明确商业银行参与国债期货的条件和要求，选择符合监管要求的商业银行试点参与国债期货交易，逐步扩大到更多的商业银行参与国债期货交易。
　　“容许银行参与交易所国债交易可以更好地管理国债业务风险，促进现货市场平稳运行。”李稻葵认为，在国债承销环节，可利用国债期货锁定国债承销风险，促进国债发行，降低国债发行成本；在交易环节，可利用国债期货对冲现货市场波动风险，避免极端情况下大规模抛售现货，防范流动性风险与利率风险交叉传染；在做市环节，可利用国债期货对冲存货风险，避免出现单边行情，稳定债券市场供求关系。
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