期货 近月合约价格 高于 远月合约价格 是为什么?

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凌云X志   2017-8-26 13:33   9805   4
期货 近月合约价格 高于 远月合约价格 是为什么?
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2#
热心网友  15级至尊 | 2017-8-26 20:46:30 发帖IP地址来自
正常情况下
远月合约价格=现货价格+库存费
所以往往远月价格是大于近月的,也即远月对近月升水,这种情况下的市场叫做正向市场。但也有例外,像目前很多品种都是近月价格较远月高,远月贴水,这叫反向市场。
出现反向市场的原因是近期供求关系紧张,但预期远期供求关系会得到缓解。
三种情况:
1.市场陈粮不足,但不久后新粮上市。
2.供应商去库存力度超出市场预期。
3.当年存货用于次年交割时分级贴水。
3#
超级无敌猪八戒  4级常客 | 2017-8-26 20:46:31 发帖IP地址来自

打个比方,一个农产品和约,下个月就是该农产品的收获期,并且今年种植面积过大,而且是丰收,供大于求,那么下个月和约理所当然的价格就会爆跌,远月和约价格低于近月和约就很正常了。这其中的原因除了季节因素外,还有很多其他原因可以造成这种现象,具体的我也忘记书上怎么总结的了,总之这种现象并不一定预示熊市或者牛市,比如我所列举的就只是单一品种的情况而已,也只影响这一品种,并非整个市场。
4#
交易员BEST  4级常客 | 2017-8-26 20:46:32 发帖IP地址来自

近月价格高于远月价格也就是近期对远期升水,这个基本都是近期交割的现货价格比较高。远期价格低说明未来需求淡季或供应可能增大。
5#
baoxin1986  4级常客 | 2017-8-26 20:46:33 发帖IP地址来自

因为预期不一样。时间是基本面影响的一种因素。说到底很简单,一个合约活跃与否,关键是有没有没资金进驻,如果我是主力资金在主力合约做多,就会在远期合约做空。当然这只是一种操作方法。豆粕不就是活生生的个例子吗。
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