期权日记|201230气温降，股市升

周三，广州，晴

今天广州气温骤降十来度，但股市却十分火热，深证成指和创业板指都创出年内新高，估计上证指数和上证50等指数不久也会跟随脚步创出新高。

基于对后市短期比较看好的观点，智多星今天将SC3.60@1移仓到SC3.80@1，本来是想直接平仓掉SC3.60@1，后来还是打消了念头，万一自己的判断有误，平仓SC3.60@1相当于在现有持仓的基础上直接买入C3.60@1，这个动作还是比较激进的。

所以，保险起见，尽管当下隐波不高，还是选择了移仓，相当于在现有持仓的基础上重新建立了一个牛差组合，即买入C3.60@1并卖出C3.80@1。这样做有两个好处，一个是假如50ETF没有如预期上涨，C3.80@1可以有所补偿，另一个好处是如果50ETF在1月上涨但没有涨超过3.80，则可以得到双份利润。当然，这样做也有一个坏处，那就是遇到50ETF暴涨，比如像7月初这样的行情时，利润不能自由奔跑，有天花板限制。

移仓后还有一个潜在的好处，那就是腾挪出更多的保证金，比如智多星现在的履约担保比率在173%左右，而按自己的习惯，一般常年保持在120%左右，让资金的使用效率更高。

由于当前隐波不高，如果后市继续大涨，隐波将会上升，届时对保证金的占用也会增加。所以，现在也不着急加大仓位，可以在隐波上涨后再考虑加仓卖沽或者卖购，伺机而动。

明天是2020年最后一个交易日，祝同学们好运！