可转债底层逻辑——溢价率

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2020
可转债底层逻辑——溢价率

可转债溢价率是投资可转债的重要指标，大多数研究方向都是从溢价率作为切入点的。那么什么是溢价率呢？

溢价率指的就是当前可转债价格与实际价格的比值，可转债的溢价率包括纯债溢价率和转股溢价率两类，通常人们所说的是转股溢价率。
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转股溢价率的计算公式为：
转股溢价率=转债价格/转股价值 -1。
【“转股价值”的计算公式为：转股价值=（转债面值/转股价）*正股价】这个数据在可转债申购中就会告知。

溢价率最重要的是使用。
当然，没人会要求大家计算溢价率，我们可以利用宁稳网或者集思录很快的查到溢价率的指标。溢价率最重要的是使用。
一般来说可转债的溢价率会大于0，因为可转债具有债性和股性，相同的价格，买股票就不如买可转债，毕竟股票暴跌没有底，而可转债有债性保护。
一个理想性的模型，大多可转债在130是强赎价格，在转股期的可转债从100上涨到130可转债会从30左右，慢慢减少到0.下图是可转债价格和溢价率的关系。

可转债溢价率和可转债价格呈现反比关系
刨除最近出现的炒作现象，可转债溢价率和可转债价格呈现反比关系。
可转债溢价率大于0：说明可转债价格>转股价值
可转债溢价率小于0：说明可转债价格