期货交易准备

做期货交易前，需要对期货交易的全过程有一个完整的了解，也就是说需要形成一个完整的交易系统。交易系统是一套完善的交易规则，这一交易规则是客观的、量化的、唯一的，它严格规定了投资的各个环节，要求投资者完全按照其规则进行操作。交易系统树立的投资理念能消除交易中的主观随意性，减少下单前的恐惧、持仓中的焦虑和平仓后的懊悔;同时，保证交易的连贯性，投资者按照交易系统给出的信号交易，确保交易思路的连贯性;能有效控制交易中的风险，交易系统中的风险管理和资金管理为投资者建立起有效的风险控制。一般来说，一个完整的交易系统包括市场，头寸规模、入市、止损、离市和策略等几个方面。市场关注的是买卖什么;头寸规模关注的是买卖多少;入市关注的是何时买卖；止损关注的是何时退出亏损的头寸;离市关注的是何时退出盈利的头寸;策略关注的是如何买卖。

（一）市场

第一项决策是买卖什么，或者本质上在何种市场进行交易。如果投资者只在几个市场中进行交易，就大大减少了追随趋势的机会。同时，不要在交易量太少或者趋势不明朗的市场中进行交易。能够参与交易的期货品种的主要标准就是其流动性。如果期货品种的流动性太差，发出的交易指令会造成市场大幅波动，结果不是承受巨大的损失就是难以买进或卖出头寸。因此，要选择流动性最好的市场进行交易，同时要选择交易比较活跃的合约。

（二）头寸规模

有关买卖多少的决策是基本的。然而，通常又容易被大多数投资者所曲解或错误对待。买卖多少既影响多样化，又影响资金管理。多样化就是努力在诸多投资工具上分散风险，通过增加抓住成功交易的机会来增加盈利的可能。投资者可以根据所投资品种的波动性和不同品种的相关性来确定持有头寸的规模，也就是买卖多少。一般来说，波动剧烈的品种持有的头寸规模不能过大，相关性强的品种同时持仓不能过大。比如，大豆和玉米同属于农产品，如果投资者同时在这两个品种上做多，则持仓不能过大，而大豆和铜相关性较弱，持仓规模可以稍大一些。

（三）入市

入市就是何时买卖，何时买卖的决策通常称为入市决策。完整的交易系统必须要能产生入市信号，这些信号说明了进入市场买卖的明确的价位和市场条件。投资者在进行系统设计时，要有入市的原则和依据。比如，价格突破作为入市信号，50天均线之上确定是牛市，坚持只做多或者是观望，绝对不做空的原则;在10日均线向上突破 20日均线，同时 20日均线向上突破 50日均线时建立多头的原则。

确定入市建立头寸后，需要进一步确定加码的原则，一般是在金字塔建仓后，根据市场的波动率递减或增加相应的头寸。

（四）止损

交易系统中，投资者应根据自己的性格特征形成交易风格、确定止损原则与策略。一般可以根据波动率来设置止损，一方面保存实力;另一方面又不至于在正常的波动情况下止损出局。有一种说法，即"有老交易员，也有无所畏惧的交易员，但却没有无所畏惧的老交易员"，不使用止损的交易员会破产。

对于大多数人来说，始终抱着亏损的交易终究会反转的愿望比干脆退出亏损头寸并承认交易失败要容易得多。有一件事情要非常清楚，那就是退出亏损头寸绝对是至关重要的。长期来看，不会止住亏损的投资者是不会成功的。巴林银行和中航油（新加坡）事件都是因为没有止住小的亏损而放任其逐渐变成巨额亏损的交易。关于止损，最重要的是在投资者建立头寸之前，就已预先确定了退出的价位。如果市场的波动触及投资者的止损价位，就必须每一次都毫无例外地退出。在这一立场上摇摆不定最终会导致灾难。

（五）离市

很多投资者经常听到的是"落袋为安，你永远不会破产"。不要太贪，不要让盈利头寸转变为亏损头寸。一套交易系统中要有明确的获利出市的原则，而不是见小利就跑。一般来说，可以根据以前持有的获利单子的方向是否发生改变，也就是趋势是否反转作为是否离市的核心原则。在投资者持有头寸没有显示反转信号之前一直持有，一旦趋势发生转变则立刻获利平仓，而不要追求一定卖一个最高点或者买一个最低点。对于大多数投资者而言，这一离市原则是很难执行的，因为趋势反转通常可能意味着眼睁睁地瞅着20%、40%甚至100%的可观利润化为泡影。但长期来说，这才是顺势而为，普通投资者往往具有一种想要早点离市的强烈倾向。在大幅盈利的交易中，遵守纪律和坚持原则是成功投资者的特征。

（六）策略

策略就是如何买卖的问题。信号一旦产生，关于执行的策略考点就变得非常重要，对于规模较大的账户尤其如此。因为其头寸的进退可能会导致显著的反向价格波动或市场影响。对于一致性盈利的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果投资者知道自己的系统能够长期盈利，就会比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。

来源：《期货投资实战策略》