可转债大饼还有救吗?

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迟早有财   2020-12-26 23:15   6049   0
这个市场就是这样来来去去,昨天刚吹完nb赚钱,组合净值又新高了,结果今天又继续挨捶。
今天我们聊聊为啥转债的双低大饼持续挨捶,想明白这个问题,可能会更好的指导操作。
先看一下图,转债大饼(蓝线)之前一直表现良好,就在最近连续大跌。为啥呢?

我们知道,转债是债性+股性
往上涨靠股性,跟随正股,前提是转股溢价率要低。
往下跌靠债性保底,常见的有三条线法,一般跌到100就是铁底了。
现在市场是什么情况呢?
双低大饼里大部分的正股都是小票,目前完全不受市场待见。根据粗略的回测,本月双低大饼的正股大概是跌了7.5%,对应的转债肯定也要受牵连。
从原理上讲,转债因为有债底保护,下跌会更少才对。
然而,祸不单行,最近退市新规、债市违约恐慌爆发,导致债底也不牢靠了。
甚至很多人担心上市公司直接债务违约。
要知道,可转债这么多年的历史上,从来没有出现过违约。
然而,谁也不敢保证会不会忽然出现一个。
所以,这种担心导致100的债底也不保险了。
这个时候,如果对上市公司没信心,那就收摊走人,从此和这个策略说再见。
如果觉得肯定不会违约,那就躺倒不动,甚至可以加点仓。
可以看一下目前大饼里的部分到期税前收益率:

也就是说,只要上市公司不违约,那我们是只输时间不输钱的。
这东西跟股票真的不一样。
我之前说这个组合极端情况下会跌10%,目前差不多回撤到这个点了,我没仔细算。
我的实盘组合因为前面吃过几波顶级大肉,所以现在还有2万多的安全垫。
最惨的是很多刚入场的同学,肉没吃到,打一顿没少挨。
希望你抄大饼的同时也抄了其他配置,分散投资可以让你面对亏损时淡定一些。
投资不就这么些事么,亏亏赚赚的。
如果我准备下场捞货了,我会喊大家的。
希望明年吃肉的时候你还在饭桌上。


1、基金


略有调整,有点折价套利的机会。



2、可转债


昨天刚显摆完我做的套利吃肉,今天组合就又遭重锤。具体原因刚说过了。
我是无可救药的死多头,躺平任嘲。
有同学在群里问我做的套利是什么逻辑,这个确实不方便分享。
一方面是已经超出主营业务范围了,我在社群里给大家讲的主要是适合普通人的可复制的方式。
另外就是我对可转债的研究也在不断深入,希望能够找出更适合的投资方式,等那时候再分享不迟。


3、打新


A、港美股打新
医美公司暗盘,恭喜中了的同学吃肉。
我又啥也没有。
明天港美股过圣诞,不开盘。
B、A股打新提醒

好了今天就到这,大家晚安。






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