其中x表示标的物的每日收益率与均值的差离程度,我们用这种方式来度量标的物在过去一段时间已经发生的行情的波动率大小。
根据国内外学术研究,评价波动率计算方式的标准有两个,其中一个是“无偏估计”与“渐近无偏估计”。 Close to close的收益率标准差就是无偏估计。
他的优点是容易理解,计算方便,但是有实务经验的朋友就知道他的缺点也很明显,因为他的收益率采用的是标的物每日的收盘价进行计算,但波动率是实时变化的,所以这种方法忽略了价格的日内波动。
比如以下三种标的物盘中走势其实表现出的波动程度都不一样,但用收盘价计算出的波动率可能是差不多的。