连续两天可转债破发:可转债还能买吗?

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理财充电宝   2020-12-26 23:11   5689   0







可转债打新的话题在最近一段时间可是十分火热,投资者对于打新的热情也是居高不下。
然而就在昨天(2020年12月23日)有一只可转债在上市当天就破发了。
为什么是“又”呢?
因为在前天(2020年12月22日)也有一只可转债破发了。
昨天那只可转债是#永安转债#,正股是永安行,一家做共享单车的企业,也是目前市场上唯一一只共享单车概念股。

而前天那只破发的可转债是#海波转债#,正股是海波重科,主营业务是钢结构工程。
连续两天破发上市,这让以“稳定高收益”号称的可转债颜面扫地,投资者们也人心惶惶,从之前的挤破头也要申购到如今的观望态度。
其实我们没有必要这么紧张,凡事都是有迹可循的,找出不寻常的原因,我们就能避免亏损,不再人云亦云。
为什么会破发
由于最近可转债的火热,投资者们对可转债的关注远远高于之前,所以有人说这是今年首两只可转债破发。


其实早在8月上市的一只可转债就已经悄悄占据了第一这个名次:#本钢转债#


但是与这两天破发可转债不同的是,本钢转债在上市之前就已经不被大家所看好,并不像海波和永安一样让人猝不及防。


那到底为什么会破发呢?


要知道从今年开始,我们所打新的可转债基本都是上市高升,就算是垃圾债也不例外。


主要有以下几个原因:


1

首先是海波转债,海波转债的发行规模并不大,这就导致了其很容易被炒作,或者说被操盘。



海波转债的发行规模仅仅只有2.4亿人民币,这算是很小体量的可转债,


并不需要太大的资金就可以控住大盘拉高价格,之后再进行卖出。


前天早盘海波转债涨幅一度触及涨停正好证明了这一点。

2

前天股市的大盘走势并不乐观,早盘低开震荡,在午后更是大幅度跳水,到收盘时仍然在下跌。



可转债的涨跌和大盘走势也有所关系,大盘的表现不强,那可转债自然也会跟着下跌。


其实海波转债本身的质量就不是上乘,虽然没有被看差,但是投资者们也不是很看好,只能说是还有希望。


可是不幸的是它遇到了大盘的走弱,本身质地就不好还遇到这种情况,那破发仿佛没有什么可以意外的。

3

昨天的永安转债破发,有人认为就是因为前天海波的“意外”破发影响到了投资者的情绪,让大家不像之前一样无脑打新



毕竟过山车般的体验谁都不想再经历一次,投资者的态度变得谨慎起来,纷纷处于观望状态。

最终它也“不负众望”的破发了。


4

最后一个则是跟最近的大环境有关。



在之前A股市场的可转债信用风险可以说十分之低,并没有出现过可转债违约案例。


这也让投资者们对可转债的信用评定非常高,认为即使不转股那至少债券到期之企业后也会乖乖还钱。


然而,近期的信用危机频频爆发,鸿达集团的信用事件对整个转债市场都造成了一定程度的冲击,投资者们的热情也因为这件事而冷却了一些。


他们开始区分垃圾债和优质债,不再是来者不拒,开始重新评估信用风险。


如何选择?
连续两天的爆雷让一些投资者迷茫了起来:连可转债打新都无法相信,到底应该如何选择?



对于新债的挑选,我们有几个指标可以参照:



1.转股溢价率:溢价率是我们判断收益的关键指标,一般来说溢价率越低,可转债上涨空间就越大,所以溢价率越低越好。


2.可转债评级:这就是投资者对可转债信用风险评估的来源,是代表机构对转债的安全评估,一般分为AAA,AA+,AA,AA-,A+五个级别,自然是越高越好。


3.正股:正股即可转债转换后的股票,正股的基本面就是对股票的分析,如果基本面都不好,那这只可转债也没有什么打新的价值了。


4.发行规模:就是企业发行了多少市值的可转债,一般规模在10亿以下就是小规模发行,尽量选择10亿以上规模的新债。


总结
这次的可转债打新破发虽然出乎意料,但也在情理之中。信用危机的大环境下就让可转债的评估变得困难重重。


但是可转债打新在未来一段时间仍然会是热点话题,也会是投资者关注的重点。


也许之后陆续还会有新债破发,但我们只要了解了为何会破发,究其原因,避免选择到这类可转债就可以了。


最后还是要提一下,只要是投资就有风险,可转债打新风险低不代表零风险,两天的连续破发就是最好的证明。


我们不要太过追求高收益,稳扎稳打才能实现财富增值。


今天的拾贝百科将会给大家带来可转债的打新流程,有兴趣的朋友可以前往阅读学习。


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