可转债上市接连破发和转债市场梳理以及12.24可转债申购分析

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有价值的资讯   2020-12-26 23:08   7445   0

     继昨日海波转债破发后,今日永安行转债再次破发,至此,今年上市的首日跌破发行价的转债已达3只,而截至12.24最新跌破100元面值的可转债数量达到42只,占比约13%,而这一数值在12月初时仅有3%。

      总的来看,今年新债上市破发仍是“个案”,去年光是上市首日收盘价跌破面值的转债都超过10只。而且,今年新债“上市上涨熔断潮”比破发要频繁得多。数据显示,今年以来上市的转债中,开盘涨幅超过20%(含)的有107只,去年全年仅11只。
      值得注意的是,海波转债和永安转债有一个共同特征——评级较低。上周,鸿达转债发行人鸿达兴业的第一大股东鸿达兴业集团发行的“20鸿达兴业SCP001”未按时兑付本息,发生实质违约,鸿达转债在次日跌到“熔断”并破发;与此同时,多只低评级转债大跌。
      转债破发接连出现,提示着转债打新也并非毫无风险,投资者仍要注意择券;另一边,新债上市受热捧仍是今年主旋律。近来,信用债违约风险波及转债市场,此前已有转债因此大跌,市场分化更加显著。今后可转债的两极分化将愈加严重,行业龙头享受更高的溢价,而质地差的将长期低位徘徊。
附相关资料:






12.24新债申购提示:




申购建议:
1、申购代码:370332 。
2、评级:A+,评级最低。
3、转股价下调:(30, 15, 85%),较为严格;
4、发行规模4.23亿。转债对正股稀释比例为9.89%。
5、12.23收盘转股价值92.69元,预估上市价在105左右。

具体情况看上市前正股的表现。

基本面:
天壕环境 300332,主营业务为以合同能源管理模式从事余热发电项目的连锁投资、研发设计、工程建设和运营管理。




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