上市一分钟就破发，可转债打新还值得参与？

昨日，永安转债上市，开盘1分钟破发。而就在12月22日，海波转债也在上市当天跌破面值。转债破发接连出现，有朋友会问，可转债打新还值得参与吗？

首先，咱们要搞清楚可转债究竟是什么。可转债（Convertible bond）是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券，可转债的特点是债权性、股权性、可转换性。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
从可转债的特点看，可转债本身就是一种债券，发行人有按时还本付息的义务。从这点看，可转债持有到期，可以收回本金和利息，其风险，就跟普通企业债差不多。
然而，由于可转债有按约定的价格转换成发行人的普通股票的权利，只要发行人的股票不断上涨，咱们按约定的价格转换成股票，就可以高价卖出获利。正因为有这样的特点，可转债的利率比普通企业债利率要低。当发行人的股票持续下跌，可转债转换成股票不能盈利时，可转债就只能享受本金和利息收益，而这个利息又比普通企业债要低，故在对应股价下跌并比转股价低不少，可转债就存在破发的风险了。
咱们看看永安转债，其转股价20.34，而昨天永安行603775股价为17.89，转股就亏，而这个可转债利率又不高，故昨天永安转债开盘1分钟就破发。
看到这里，你对可转债申购是否有想法？红叶参与可转债申购时，一般看看周图和月图，通过这些预测未来一个月这个股票是否会跌。如果预期这个股票跌不了多少，而申购时这个可转债溢价又不高，红叶才会考虑申购。

记住，可转债打新有风险，咱们参与打新时，一定要同时兼顾正股后市走向情况，来决定是否参与申购。

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