傻瓜，安道全可转债三条安全线买入法都不知道...

启四说 qisisay

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军哥：校长，我听说《可转债投资魔法书》里有提到可转债投资有三条安全线买入法，能讲一讲吗？

校长：傻瓜，你过来我告诉你

军哥：你坏
相信不少的小伙伴都听说过《可转债投资魔法书》，这本书可以说是可转债投资的入门圣经，几乎所有的大 v 入门都读的这本书，还没读过的朋友强烈建议去读一下，读完以后相信你一定会对可转债如何投资有一个清晰的认识。
这次我们来讲一下本书里关于可转债何时建仓，何时加仓，何时重仓的方法——三条安全线买入法。
哪三条安全线呢？

[h2] [/h2]第一条线是安全建仓线
众所周知，出来混（投资），安全是第一位的，先考虑好后路最重要，正所谓未虑胜，先虑败。先要考虑好极端情况下自己的底裤不能被脱掉。
可转债的第一特性是保底，所以先找到底。一般来说，可转债的底有这么几个:
1、首先是面值 100 元，持有到期 100%能保证我们不亏损，还能赚到一点点利息；
2、再次是回售价，万一股市连续下跌或者上市公司发生危机发生了回售，也能保本，比如最近的辉丰转债回售价 103 元/张（含税）；
3、其次是到期收益率为正，一般情况下它要比回售价再稍稍高一点，可以保证我们持有到期不亏；
4、最后，如果实在不看好某只转债，可以设定到期年化收入为多少时再买入。
一般来说，安全价格的高低是：到期收益为正 > 回售价 > 面值

[h2] [/h2]第三条线是安全重仓线
这时候就是 All in 甚至杠杆的时候了，看准机会，上去就是干。
此时基本上，债性好（转股溢价率高，价格低）的转债到期收益率为 4%以上，甚至 8%！比如昨天发布的名单中的鸿达转债。
股性强（转股溢价率低，转债走势和股票联动性强，波动大）的转债也基本在面值附近了，此时不出手，只能过后拍大腿了。
当然，在重仓之前，一定要认真分析该转债是否有发生违约的可能，是否陷入了不可挽回的局面，如果答案是否，就果断出击。
此时的操作，往往是逆人性的，回报也是丰厚的，不要试图在市场上找到同道人。

[h2] [/h2]第二条线是安全加仓线
最后才提加仓线是因为这条线不像前两条线有明确的指标，比较灵活，但是它又比较重要。
重要在哪里呢？
1、建仓线不容易到，往往哆嗦一下就走了，不容易抓住，有了加仓线，就可以从容加仓，慢慢降低成本。
2、投资者的资金也不容易一步到位，有了加仓线就可以隔一段时间逐步加仓，资金更好调度，这个阶段甚至可以跨年来完成。

[h2] [/h2]最后，安道全的经验：
1、一般来说，高 PB、有回售、中小盘、业绩不错或有题材的可转债，三条线的设定都可以高一些。甚至简单点，进入 110 元就可以。纯经验，很有用。可以自己统计一下。
2、反之，PB 低于 1 的、大盘的、提前转股难的、股性差(波动小)的、容易借到钱的、转股不容易实现，即使实现提前转股往往也涨幅不高的，建议价格设得低些。要想钓我们，起码要多下点诱饵才是。
3、偷懒的买入法则：
好转债，在 110 元以下就可以考虑建仓；
坏转债，最好在到期年化 N%建仓，其次面值以下，起码在回售价以下；110 元以上，出于安全最好不考虑，120 元以上，基本和正股风险同步，除非做套利，不建议做安全长持。

校长：怎么样，学废了吗？

军哥：原理懂了，但还是有点迷糊呢，有表格示例吗？

校长：下次用Python给你跑一个。
注：军哥是我的好朋友，大家不要想歪了。