场外期权和收益互换

场外期权
基本概念

证券公司场外期权，是证券公司在OTC市场中与符合条件的投资者进行的非标准化交易，场外期权的买方通过支付期权费用，获取在约定的某一时间以约定的价格向期权的卖方购买或出售一定数量标的资产的权利，场外期权的卖方则获取期权费，并履行相应的行权义务，其整个业务流程可能存在诸多风险。

基本分类

（1）看涨期权：指期权赋予持有人在到期日，以固定价格购买标的股票或者基金的权利。其授予权利的特征是“购买”。
（2）看跌期权：指期权赋予持有人在到期日，以固定价格出售标的股票或者基金的权利。其授予权利的特征是“出售”。

特征

期权费、权利方可以选择行权或不行权。
收益互换
基本概念

适用于通过产品托管户直接划款，参与收益互换投资。一般均以证券公司为交易对手方
收益互换主要是权益类收益互换。
权益类收益互换是指交易双方签订互换协议，约定在一定期限内一方周期性地获得基于名义本金的与约定股票组合、股票指数、股票ETF等权益类资产挂钩的浮动回报,另一方周期性地获得基于同等名义本金的固定或浮动利率的回报，或与另一种权益类资产挂钩的回报的业务。
收益互换交易的双方分别是权益支付方和利率支付方，一般是客户与券商进行柜台交易，通过合约的方式进行保证金交易，并在合约到期进行现金流的交换。结算条款收入与损失线性相关。

基本分类

（1）股票收益互换：挂钩股票资产标的的收益互换。
（2）其他收益权互换：挂钩指数、期货等标的收益互换。
核心特征

履约保证金，支付对价。