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今日两市成交9576亿
较上一日量能有所放大， 放量下跌， 恐慌指数倒是被带起来了。 北向资金全天流出35亿， 金三胖没有带飞就算了 反而带崩了市场。 又狠狠的耍了一次流氓。 ![]() 图片今日沪50ETF和沪300ETF
分别下跌1.39%和1.51%。 早盘没有什么观赏性， 跌幅基本集中在午盘阶段。 同时满足了期权价格暴涨的 两大基本要求：空间和速度， 可以看到今日平值附近认沽期权的 价格波动还是很刺激的。 ![]() 图片明天就是当月期权的到期日了， 应该提前做好止盈止损动作。 目前看，大部分虚值合约已提前归零。 最后就剩下平值处合约的垂死挣扎。 对于当月实值合约的操作， 也是非常高杠杆的投资， 杠杆会带来更大的收益 但是做错后亏损也是毫不留情的。 所以不建议再开仓当月期权， 应尽快做好移仓的准备。 ![]() 图片从整体波动率水平和时间周期来看，
隔月的期权价格并不算太高， 做多波动率的机会仍然比较有利。 但在合约的选择方面还是要注意两者的相关度。
1.假如波动率与标的上涨成正相关做多可以买入平值或浅度虚值认购合约，如果是做空，买入认沽期权收益则不会太高，此时对卖方会更有利，选择卖出平值附近的认购合约，在获得方向性收益时可以赚取到更多的时间价值。
![]() 图片![]() 图片![]() 图片2.假如波动率与标的上涨成负相关（与下跌成正相关） 做空可以选择买入平值或浅虚值认沽合约， 方向对了，认沽合约价格升值就会变得快起来。 做多则可以选择卖出平值附近认沽合约，
不管是日内还是一段时间的趋势操作， 在合约的选择上都应考虑如此， 另外可以更好的结合溢价率指标 来选择合适的实虚程度。 祝愿下个交易日投资顺利！ 免责声明
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