沪指重回3400 期权市场乐观情绪增强

         【沪指重回3400 期权市场乐观情绪增强】vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交3235501张，其中认购成交1946559张，认沽成交1288942张，认沽认购比66.22%。总持仓3114460张，认购持仓1646909张，认沽持仓1467551张。认购持仓较前一日减少120718张，同比减少6.83%；认沽持仓较前一日增加25314张，同比增加1.76%。（期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：

　　从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现大涨走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线沿上轨处运行，强势格局明显。
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　　IF主力合约IF2101支撑位4990和5005点，阻力位5070和5055点；IH主力合约IH2101支撑位3518和3528点，阻力位3574和3564点；IC主力合约IC2101支撑位6227和6246点，阻力位6327和6308点。

前20大席位期指持仓变动
　　今日期指或偏强震荡。A股强力上攻，上证指数重返3400点。美股三大股指创收盘历史新高，美国刺激法案有望取得进展。大宗商品亦出现大涨。整体上看交易复苏逻辑重燃，预计今日期指震荡偏强为主，操作上以区间思路或逢低做多交易为主，注意止盈止损。

　　二、ETF期权观点及策略：

　　周四两市早盘震荡，临近午盘快速拉升，沪指收涨1.13%，已站上20日均线，创业板收涨0.90%，逼近前高，北向资金净流入80亿。白酒板块继续走强，恒瑞医药盘中涨停，带动50ETF收涨1.58%，300ETF收涨1.41%。

　　从波动率来看，标的继续上行，隐波快速反弹，沪市50ETF波指收涨至16.94%，300ETF波指收涨至16.59%。沪市50ETF12月认购认沽隐波同时回落，平值处价差略有收窄，波动率微笑右端回落，标的反弹后，期权市场乐观情绪较前一日稍有增强，但尚未出现追涨情况。

　　操作上，昨日早盘50ETF站稳20日均线后，按计划建仓了20%仓位1月3400认沽义务仓。50ETF大涨后，再次逼近前高位置，而目前隐波仍处于相对低位，倘若向上突破，认购权利仓将迎来delta和Vega的“戴维斯双击”。不过昨日的上涨主要是茅台及恒瑞带动，50ETF能否突破前高，仍需关注银行板块动向。计划仍是逢标的回调加仓认沽义务仓。激进投资者可选择试水1月3500认购权利仓，周末来临，注意控制仓位，保守投资者可选择通过牛市认购价差策略(买1月3500购，同时卖1月3600购)来温和做多标的。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四50ETF期权认沽认购成交量比66.22%，期权市场情绪转为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓继续减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期仍偏强。

　　从12月持仓变化来看，认购持仓再次全面减少，认沽在3500处增仓最大，结合隐波变化来看，仍是认购权利仓不看好标的反弹持续性，进而平仓导致，整体预期标的看不跌。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从12月持仓分布来看，认购最大持仓由3500变为3600，认沽最大持仓由3400变为3500,50ETF支撑压力均已上移。

　　从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至15.75%，60日历史波动率微涨至16.98%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，标的继续上行，隐波快速反弹，沪市50ETF波指收涨至16.94%，300ETF波指收涨至16.59%。沪市50ETF12月平值认购隐波微跌至14.75%，认沽隐波收跌至15.42%。

沪市300ETF历史波动率走势
　　四、期权成交数据：

　　50ETF期权周四成交3235501张，其中认购成交1946559张，认沽成交1288942张，认沽认购比66.22%。总持仓3114460张，认购持仓1646909张，认沽持仓1467551张。认购持仓较前一日减少120718张，同比减少6.83%；认沽持仓较前一日增加25314张，同比增加1.76%。
（文章来源：期权策略）