【券商看市】“春季躁动”或将演绎，A股行业机会在哪？

2020年进入尾声，在刚刚过去的这个交易周（12月14日-12月18日），A股赚钱效应良好，三大指数均实现上涨，其中上证指数上涨1.43%，深证成指上涨2.21%，创业板指上涨3.46%，再度逼近年内高点。
行业方面，在申万所属的28个一级行业中，本周上涨的有20个。其中，有色金属行业位居本周涨幅榜首位，涨幅为7.05%，其次是电气设备，涨幅为6.59%。跌幅居前的行业为纺织服装、通信，跌幅分别为1.90%、1.19%。
从资金面看，本周北上资金合计净买入84.84亿元，已连续第7周净买入，其中沪股通净买入79.13亿元，深股通净买入5.71亿元。

关注全年结构性机会
随着2020年即将收官，A股市场下一年度行情如何演绎？
粤开证券指出，北上资金在近3年净流入的大月大多集中在年初和年底两头，呈现“春季躁动”或“翘尾”情况。11月以来的北上资金持续回暖对市场的风险偏好提升、情绪回暖以及核心资产的上行都有助推作用，有助于A股上演“春季躁动”行情。
渤海证券预测，2021年的行情将更偏向震荡市，或将形成“业绩上”而“估值下”的大格局。因为疫情带来的基数效应使得业绩增长的确定性较高，业绩因素对市场总体偏正向，而在货币政策回归稳健和生产恢复对资金需求旺盛的背景下，流动性对 A 股估值将偏压制。
东方财富证券表示，2021年，盈利上行与流动性下行将持续博弈，行业间估值分化或持续收敛，而业绩的相对变化将驱动高估值行业内分化加剧，因此市场风格有望趋平衡。
浙商证券则预计未来A股市场将呈现指数区间震荡，结构性做多。从长周期视角来看，经济转型的实质性跃升开启了结构性机会丰富的权益慢牛时代；短周期视角来看，宏观场景是盈利上行叠加剩余流动性下行。
在中原证券看来，在年初新增信贷放量流动性季节性改善和明年一季度业绩增速冲高的影响下，大盘指数还有上行空间，可以关注年初春季躁动，以及全年的结构性机会。
对于明年一季度的市场表现，安信证券表示乐观。其表示，明年一季度大盘或能见到3600点，不出意外的话能打破周线级别顶背离压制，随后即使出现调整，也难以跌破 3200点-3300点区域。

这些板块将在跨年行情中蓄力
一波跨年行情已拉开序幕，哪些行业备受券商机构青睐？
国泰君安证券认准了“三朵金花”：第一朵“金花”即从基建地产周期转向全球原材料周期，第二朵“金花”则从必选消费转向可选消费股，第三朵“金花”聚焦新能源科技。
兴业证券认为，科技成长板块是长期主线。短期来看，投资者可关注业绩持续释放的消费电子、5G应用、军工等；中长期可关注“十四五”推动下的国产替代，如半导体链条、新材料等。
海通国际证券表示，2021年股指或将先扬后抑，有高度难有宽度，风格有望切换，因此可以重新关注低估值的金融、顺周期以及被疫情压制的板块。
万联证券认为，2021年内地经济增长高增速已成为高确定性事件，A股整体盈利能力有望持续修复，可选消费板块将受益于人均收入增长、消费升级等趋势，继续获得市场认可。
中信证券最新研报指出，年末激烈的机构博弈跨年后将迅速缓和，建议坚持顺周期主线的同时，在快速轮动中强化跨年后高景气品种的配置。其中，顺周期板块依然是行情主线，包括工业板块中的有色金属和基础化工，以及可选消费中的家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等。

作者：金丹依新媒体编辑：木有枝监制：田欣鑫

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