期权小百科1--期权买方的风险

      期权是比较复杂的投资工具，除了对期权的常规认识，更重要的是要了解期权本身的风险。

投资者在买入期权之后，成为了期权的权利方，可以在到期日行权。期权权利方最大的损失是付出的权利金，但如果行情按照预期的方向发展，一小笔权利金就可能获得数倍超高收益。基于买权的杠杆性属性/或者盈亏比角度来说，的确是这样。

   对于期权义务方而言，最大收益被锁定在微薄的权利金里，然而一旦亏损其承担的风险却是无限的。有许多投资者看到这里会想当然的去思考，期权义务方风险这么大，从风险角度，选择做权利方，赋予权利的同时又锁定了最大损失，自己还有什么风险呢？

  举个栗子：某商品期货价格为100元/吨，投资者支付了1元/吨买入了一张该商品期货一个月期执行价为10元的看涨期权，该期货合约单位为100吨/手。其在购入时支付的权利金：1*100=100元/手

一个月后-

商品价格
90元
100元
110元
120元
130元
期权收益
-100元
-100元
0元
1000元
2000元

   从上表可以看出，不达预期的情况下，买权虽然锁定了最大损失，但是这种损失意味着付出的权利金全部消失。

  投资者买入开仓后，无论市场行情如何变化，不需再缴纳和追加保证金，远离爆仓的噩梦，最大损失就是买入成交时所支付的权利金，这是权利方优势所在。但是归根结底，期权交易的唯一载体只有一个：权利金。交易的风险本身是不会伴随行情而消失的，只会转移到不同的投资者。所以对于权利方而言，其实面临的风险不容忽视：

第一，可能损失全部权利金。如果持有的期权在到期时变为虚值，那么将100%损失掉付出的资金，从这一点来看，如果投资者把买期权纯粹当做赌方向的游戏，那一定将面临血本无归的风险。

第二：权利方拥有的权利是有有效期的，越是伴随着有效期的临近，时间价值损耗就越快。随着到期日的临近，期权的时间价值减少，权利方持有的期权价值就相应减少。

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