期货日报今日要点整理（1217）

利多炒作不断黄金欲涨还休
股市明年上半年持续慢牛行情
市场分歧加大沪胶振荡运行
白糖仍处下跌通道
鸡蛋  向上形成突破
塑料  涨势保持良好

利多炒作不断黄金欲涨还休
短期来看，疫苗进展超预期、欧美疫情恶化、英国“脱欧”进程以及美国财政刺激计划对黄金价格共同形成扰动因素。美国总统选举落定后市场避险需求下降，机构对黄金持仓进入观察期，而弱势美元对黄金价格只是起到托底作用，因此美国财政刺激计划成为近期金银价格走势的主导因素。
本周美联储议息会议若表现鸽派，对黄金价格有支撑作用，但不是对黄金价格有刺激作用，短期黄金交易的核心仍在于美国财政刺激计划。若年底前美国财政刺激计划能有实质性进展，黄金价格将获得提振，但要突破年中的高度则较有难度，疫苗进展超预期的背景下黄金价格上行将受阻。但是一旦财政刺激的预期落空，黄金价格将重新进入下行轨道。短期沪金2102下方第一支撑370元/克，而上方面临下行通道形成的395元/克的阻力。
中期来看，全球货币宽松基调未改，疫苗投入使用后经济复苏前景明朗化将进一步抬升，全球通胀预期将强化，而美国债务问题仍是限制美元指数反转的主要因素，黄金价格将继续受通胀预期和弱势美元的支撑。
股市明年上半年持续慢牛行情
受预期与市场风格转换的影响，近期股市套利机会有所增加。一方面，股指期货主力合约自下半年以来，IF与IH多次升水，但趋势性反弹形成以前升水难有持续性，因此若短期再度升水仍是期现套利机会，建议关注在升水时持有ETF同时持有期指空单的套利机会，但由于该机会属于低位波动期间的短线套利机会，非趋势性机会，因此目标空间应维持在10—20指数点区间内；另一方面，由于市场情绪回落，IC表现明显弱于IH，IC/IH比值下滑至年后低点1.79附近。IC/IH比值与市场情绪有较强的正相关性，例如在今年4—7月股指振荡反弹过程中自1.85附近上升至2.04，但随后在持续的箱体盘整过程中持续回落。预计股市在短期回踩盘整后，于2021年上半年呈现持续慢牛行情，IC/IH比值有望再度上行，可关注布局做多IC/IH比值机会，即做多IC同时做空IH。
市场分歧加大沪胶振荡运行
整体来看，目前胶市多空分歧加大，在调降关税的利空预期未兑现以及外部轮胎需求减弱的背景下，胶价短期面临回调压力，但缺乏深度下探的空间，预计后市沪胶2105合约继续在14000—15000元/吨的区间内整理。
白糖仍处下跌通道
11月开始，白糖期货主力2105合约跌破支撑线，运行重心下移，近期在回落至下跌通道下沿后，受到支撑，开始反弹，后期将检验上方压力。均线系统方面，价格长期处于均线上方，而5日均线上穿10日均线，说明下跌趋势没有改变，只是短期有走强迹象。指标方面，MACD指标不断交织，出现钝化；KDJ指标、RSI指标形成金叉，但近期处于偏高的位置。
基于上述判断，白糖2105合约短期延续反弹格局，但很难突破下跌通道上沿，操作上可以背靠压力位，布局空单。
鸡蛋  向上形成突破
鸡蛋期货主力2105合约自挂盘以来呈现箱体振荡走势，运行区间在3560—3860元/500千克。近几个交易日，鸡蛋期货增仓放量，突破箱体上沿，打开了上涨空间。均线系统方面，之前交织的均线逐渐发散，形成多头排列，进一步验证了价格上涨趋势的确立。但是，指标方面，KDJ指标和RSI指标处于偏高水平，并且有形成死叉的迹象，短期内有一定的回调需求。
基于上述判断，鸡蛋2105合约短期承压回调，但中长期上涨趋势不变，操作上建议背靠20日均线和3860元/吨的箱体上沿，分批建仓多单。
塑料  涨势保持良好
经历了春节之后的大跌，塑料期货自4月以来走出一波单边上涨行情。目前，主力2105合约正向上涨通道上沿靠拢。均线系统方面，呈现多头排列，上涨趋势保持良好。目前，价格已经站上7800元/吨的压力位，如果形成有效突破，那么上方目标就是8300元/吨。指标方面，MACD指标出现顶背离，KDJ指标和RSI指标均形成死叉，短期给出卖出信号。
基于上述判断，塑料2105合约短期将回调，但上涨趋势没有被破坏，操作上建议背靠上涨支撑线，积攒多单。
期货市场每日资金变动（12月16日）
商品期货成交额大幅增加，市场活跃度回升。资金流出农产品板块，流入能化和金属板块，商品期货市场总计流入金额约4.05亿元。资金流出金融期货板块，流出金额约18.60亿元，市场成交活跃度微升。从盘面上看，农产品板块双粕偏强，涨幅超过1%；黑色系上涨为主，螺纹钢、焦煤涨幅超过3%；能化板块PVC下跌2.47%、尿素上涨1.11%；有色板块涨跌互现，白银收涨4.11%。此外，股指期货IF与IH上涨、IC下跌。
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