双向鲨鱼鳍结构类理财产品到底是什么呢？

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点击上方“公众号” 可以订阅哦！产品结构介绍期权茶馆双向鲨鱼鳍结构类理财产品内含的是双鲨期权结构，属于障碍期权的一种类别。产品挂钩标的为股票、商品价格指数。设定参与率p，较高行权价格K₁，较低行权价格K₂，或相同行权价K₁=K₂，较高障碍价格H₁（高于标的期初价格水平），较低障碍价格H₂（低于标的期初价格水平），保底收益R₁，敲出收益R₂（包括保底收益R₁）。
若标的在存续期内每日收盘价的价格未曾高于障碍价格H₁且未曾低于障碍价格H₂，若标的期末价格大于或等于较高行权价K₁，则预期收益（年化）= R₁ + (|期末价格-K₁|/期初价格)*p；若标的期末价格小于或等于较低行权价K₂，则预期收益（年化）= R₁ + (|期末价格-K₂|/期初价格)*p；若标的期末价格大于较低行权价K₂且小于较高行权价K₁（K₁ > K₂），则预期收益（年化）= R₁。
若标的在存续期内每日收盘价的价格曾经高于障碍价格H₁或低于障碍价格H₂，则预期收益（年化）为R₂。
该结构到期收益图如下：

双鲨结构银行理财产品案例期权茶馆
某银行在2019年6月10日成立了黄金挂钩（双向鲨鱼鳍）3个月结构性人民币理财产品。该产品到期年化收益率区间为2%-6%，标的为黄金，观测频率为每日收盘价观察，到期收益图如下所示：

券商发行的双鲨结构产品案例期权茶馆某券商于2019年曾发行了挂钩中证500的双鲨期权结构的浮动收益凭证，期限31天，到期年化收益率区间2.5%-6%，具体要素表如下：

产品到期收益分析如下：

若产品存续期间，中证500指数的每日收盘价均未低于期初价格的94%且未高于106%，则若期末价格区间[97.5%，102.5%]：投资回报= 2.5%；若期末价格区间 (94%，97.5%) 或 (102.5%，106%)：投资回报= 标的涨跌幅的绝对值。
若产品存续期间，中证500指数的每日收盘价曾低于期初价格的94%或高于106% ，则投资回报= 2.5%。

产品到期收益图如下：

双鲨结构产品的优势分析

该类产品为本金保障型产品，在提供保底收益的同时，根据标的行情的波动可获得浮动收益，其“固收+”的属性对于对国有企业/上市公司闲置资金、商业银行理财资金等风险偏好低的资金均有较强吸引力。
由于双向鲨鱼鳍结构的特征，在一定幅度内，无论市场涨跌，到期均可获得浮动收益，客户无需对未来行情有明确的预判。

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图/来源网络
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