疯狂的可转债：有人一天亏一套房，有人一天净赚80万还清了债务

连续多日的疯狂走势，让可转债狠狠火了一把。10月23日可转债成交额超1900亿元，约为当日中小板市场成交额的1.5倍，与沪深300成交额相当。不少转债因涨跌幅过大而触及临停。

来源丨中国证券报

股市蹲，股市蹲，股市蹲完债市蹲。

“疯狂的可转债”前几日的魔幻行情刷了屏，也被证监会和沪深交易所发文“联合围剿”。

转债的股吧和雪球上更是热闹：有人一夜之间亏掉一套房，有人一下还清债务满载而归，也有“新鲜血液”摩拳擦掌地准备入市；微博上，甚至还开出了“可转债”超话，阅读量已超千万，成了债民们的“新打卡点”。

来源：新浪微博

“新鲜血液”摩拳擦掌

连续多日的疯狂走势，让可转债狠狠火了一把。

疯狂的表现一是成交额激增：10月23日可转债成交额超1900亿元，约为当日中小板市场成交额的1.5倍，与沪深300成交额相当。

另一个表现是“熔断”多发，不少转债因涨跌幅过大而触及临停。

10月21日，7只转债盘中临停，“万里转债”“九洲转债”和“蓝盾转债”临停两次。其中蓝盾转债涨逾27%，换手率高达12436.26%；万里转债收盘涨逾72%，换手率高达12588.91%。

10月22日，可转债市场近20只盘中临停，其中“万里转债”等8只转债临停两次。正元转债收盘时暴涨176%，银河转债涨73%，13只转债涨幅超10%。

10月23日，可转债市场上演过山车走势，明显出现分化：一边有转债因涨20%停牌，一边却有多只转债大跌逾20%，触发“熔断”，也使得交易所转债停牌公告继续“刷屏”。

如此疯狂的行情，除了老股民、老债民，就连“新鲜血液”也按捺不住了——
“我能成功开通可转债交易吗？”

来源：股吧

“好想试试水，小白可以进去掺和一jio吗？”

来源：微博

还有人刚入场，就逢走势分化、监管出手：“看人家翻倍赚钱，也想搞，脑子一热，买进去了，下周咋办啊？”

有人一夜之间没了一套房

有人一天净赚80万还清了债务

股吧、雪球和微博上，也是有人欢喜有人忧。

有欢喜的债民发帖表示，净赚80万，所有的债全还清了，这辈子也不炒股了。

“在蓝盾和模塑亏了好多，大约8万。割了蓝盾后，看着他前几天翻倍，心里不是滋味。昨天鬼使神差，全仓了这个，全赌上了，已经借了20万外债了(补仓的时候借的)，支付宝昨天又借了5万多，还有自己的30万，55万全仓。今天拿到尾盘卖了，是因为我想赌到明天，今天就没想卖，不然绝对忍不住卖。结果尾盘涨幅远远超过了预期，我看到80%的时候断定明天还会冲高，就没卖，和朋友吹牛聊天的功夫竟然到了130%，马上又150%，果断收盘前卖了，没有集合竞价出，怕出不掉。今天净赚80万，还完债，这辈子不炒股了。”

来源：股吧

有忧伤的债民表示，房产抵押贷款100万元，今天一天亏了65万元，很迷茫，不知该何去何从。

来源：股吧

有债民很满意自己的“战果”，秀起了操作。

来源：雪球

也有债民展示自己的“血泪史”，10月份的证券投资收益率-99.99%，证券投资账户里的资金已经几乎全部亏光。

来源：微博

“一顿操作猛如虎，回头一看二百五，我就去上了个厕所而已。”

来源：股吧

“从+25%到-26%，转债一天，股市一年，真是刺激。”

“这周在万里、蓝盾上赚了700万。结果在智能上栽了，亏了210w。”

“哭了一下午，现在才吃点老干妈拌饭。”

来源：股吧

证监会、交易所“联合围剿”

经过几日疯涨，10月23日，可转债市场出现显著分化：一边有转债因涨20%停牌，一边却有多只转债大跌逾20%触发“熔断”。

来源：东方财富

其中，银河转债一度大涨116.91%，尾盘翻绿至下跌3.86%，当日最高价449元每张，收盘时199元每张；智能转债盘中一度涨幅达148.28%，截至收盘，涨幅收窄至48.28%。

疯狂的可转债，使得监管出手了。

23日晚间，证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》，针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象，着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题，通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度，防范交易风险，加强投资者保护。

同日晚间，上交所发布消息称，本周（10月19日至10月23日），沪市共发生17起证券异常交易行为，上交所对此采取了书面警示等自律监管措施；将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。同时，对15起上市公司重大事项等进行专项核查。

深交所也发布信息称，近期，可转债市场交易活跃，价格大幅波动，个别可转债交易价格严重偏离公司股价。深交所将认真做好可转债交易监管，严密防控交易风险，并在市场交易监管动态中表示，本周（2020年10月19日-10月23日）对“正元转债”“智能转债”“蓝盾转债”“万里转债”等涨跌异常的可转债持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

安信证券分析师池光胜表示，转债以其独特的定位吸引了大量散户参与，带动市场热度本身是一件好事，只不过在吸引了游资及其他各路资金之后，个券风险开始累积；规模较小的个券易被炒作，相较股票更宽松的交易制度意味着天然的弹性；转债作为一个近两年才被公众所熟知的小品种，引导投资者理性参与投资依然任重而道远。

随着监管逐步落地，池光胜预计转债市场炒作乱象将被遏制，风险也将被逐渐消化。在股市近期调整颇多的情况下，部分转债品种性价比逐步显现，业绩优秀、估值合理的品种仍是一条配置主线。

按照沪、深交易所相关规定，从今年10月26日起（即下周一），个人投资者需开通可转债权限方可进行可转债交易，而专业投资者无需开通即可交易。未签署《风险揭示书》的投资者，不能申购或者买入可转换债券，已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。为了不影响投资者的正常投资，各投资者应赶紧在理解相关风险的基础上，及时签署风险揭示书。

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