美尔雅期货：塑料近月期权到期卖出看涨获时间价值

　　策略观点：
　　塑料化工类期权2101合约即将到期，标的上方空间有限，卖出虚值看涨期权收取时间价值。
　　风险点：
　　标的价格大幅上涨突破看涨期权行权价（上行风险）
　　一、标的运行情况
　　11月中旬以来化工板块聚烯烃期货价格大幅拉升创新高，然后有不同幅度回调，近期整体高位区间运行。其中PVC相对偏弱。预计短期上行空间有限。

　　数据来源：Wind 美尔雅(600107)期货

　　数据来源：Wind 美尔雅期货

　　数据来源：Wind 美尔雅期货
　　二、期权运行情况
　　从期权成交持仓运行情况所反映的筹码分布来看，PVC2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为7700和6400，近期来看上方7000有较大压力。PP2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为8300和7000，近期来看上方9000-9200处有较大压力。L2101合约的看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价分别为8000和6900，近期来看上方8000-8400有较大压力。

　　数据来源：Wind 美尔雅期货

　　数据来源：Wind 美尔雅期货
　　下图分别为PVC2101、PP2101和L2101期权合约的隐含波动率走势，可以看到目前均在偏高水平，处于下降趋势。适合卖出期权。

　　策略概述：
　　从时间价值衰减角度出发，卖出塑料化工类虚值看涨期权。例如卖出PVC2101C7700，卖出PP2101C9200，卖出L2101C8400。
　　美尔雅期货化公子队

美尔雅期货：塑料近月期权到期 卖出看涨获时间价值

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