50ETF期权的杠杆怎么理解？如何运用？

　　初中时候我们学习物理时会学到杠杆原理，杠杆的作用就是四两拨千斤，在工程中经常能用到杠杆。在金融交易中也存在杠杆，与工程相似，金融交易中的杠杆也是以小博大，交易者们常常用小资金撬动大资金，例如期货保证金制度，10%的保证金就是十倍的杠杆，意味着交易者可以撬动十倍的资金。其实期权中也有杠杆，期权中的杠杆是期权价格的变化幅度与标的物价格变化幅度之比。
　　假如，9月份上证50ETF基金的申购价格为3000元，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权11月看涨合约价格为3元。11月到期时，上证50ETF基金申购价格涨到3200元，看涨期权合约价格涨到5元，我们用期权价格变化的百分比除以标的物价格变化的百分比，此时期权的杠杆是十倍。
　　上述例子也论证了杠杆的收益性，在例子中，我们用少数的权利金获得了近十倍的收益。所以期权杠杆也有以小博大的功能，大家可以运用较少的资金获得标的物溢价带来的收益。
　　当然，有收益也就有风险，对于卖方而言，期权杠杆就成了放大损失的工具。把以上例子倒过来看，当期权价格从5元跌到3元，当标的物价格从3200跌到3000元，那看涨期权卖方的杠杆也是十倍，不过这个十倍所带来的就是损失了。
　　买卖双方之间的杠杆特性是不同的，这是由于买卖双方的权利与义务决定的。买方有权利而卖方有义务，买方可以将损失限定在权利金内，而卖方为了履约需要不断增加保证金。
　　对于期权杠杆而言，我们要正确认识到其收益与风险，将其作为一个投资的工具，更多的运用于标的物布局中，发挥期权原有的风险规避作用，而不是作为赌博的工具。