【小马白话期权】笔者犯过的期权常见错误（附：6月交易交割单）

　　1、重仓逆势
　　这里举一个笔者亏钱的例子，如图1所示，在2017年10月至11月的行情，11月合约在红箭头左边最高点到期，从红箭头开始，我一直持有12月份认购合约，接下来这波行情就是逆势操作，尽管当时持仓已全部由之前的利润构成，但仍然从120万亏损至30万，作为买方亏损超过70%。

图1 2017年10月-2018年2月50ETF走势
　　2、不明朗时单腿重仓
　　以2018年7月至11月为例（图2），我们发现这个阶段中，均线全部走平，但是标的来回宽幅震荡，此时单一的操作买方，是很难赚到钱的。

图2 2018年5月-2019年2月50ETF走势
　　3、抱有幻想
　　如图3所示，我自己是在2019年12月份下跌之前，我是持有买入认购合约的，因为当时确实有幻想重演一下2019年9月份的反弹行情，不过很可惜波动率快速下降，打破了这一幻想，账户短期内就出现几十万的亏损。以我的经验来说，如果重仓虚值买方合约连续三天都无法赚到钱，最好的操作就是减仓或者干脆清仓，待重新慎重分析市场后再择机介入。

图3 2018年10月-2019年2月50ETF走势
　　4、不懂对冲和反手
　　在2018年2月份（图4）时的大跌中，笔者在前期持有2月份认购合约，会在这几天有非常大的亏损（还好没有卖沽），但如果在这下跌的三根阴线中能及时对冲或反手，买入部分认沽期权，是可以有效的降低损失甚至扭亏为盈的。以我的交易经验来看，不得不承认有时候反向买入，会比止损更重要，因为很可能反败为胜。

图4 2017年12月-2018年3月50ETF走势
　　
　　
　　昨天文中账户的详细交易单，见百度网盘。

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