期权日志-风险事件平稳度过，市场再次进入卖方时刻

核心提示：今天指数尤为火爆，收盘几乎是光头阳线，但是上周统计的近月3900平值认购隐波居然收跌了，说明赌多的人还没有进场。风险事件平稳度过，料市场将再次进入卖方时刻。

一、指数走势上证50指数和沪深300指数今日收放量的大阳线，外围市场稳定，T+0政策的落地，都为指数的反弹提供了条件，短线指数具备了继续上攻的可能性，但是上涨空间并不是很看好。从权重股看，消费龙头贵州茅台今日强势走高，并攻破1400元整数位。金融板块在券商的带领下强势上涨，券商板块上涨超过4%，但是券商的上涨空间并不看好，毕竟”T+0”这东西并不是突发的利好消息，不能彻底的改变市场的情绪。

二、合约表现从期权合约看，沪300ETF期权合约波动幅度最大，平值认购翻倍，平值认沽下跌幅度超过50%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权整体表现较为温和，上涨或者下跌幅度不大。整体看，由于隐波不配合，认购合约上涨幅度不及预期。

三、波动率指数今日开盘高开，上午维持上涨走势，平值认购隐波并未跟随上涨，平值认沽隐波开盘下跌到位，指数下午整体是横盘调整，但是平值认购隐波却持续走低，平值认沽尾盘走弱。上周五收盘的平值认购3900隐波收9.95，认沽隐波收19.91，认沽合约隐波明显走低，认购隐波下跌幅度较小，合成贴水收窄（合约都是沪300ETF当月）。
四、昨日留仓及当日操作1、昨日留仓
卖跨组合4300/3400@9月，买跨组合3800/3900@6月。
2、当日操作
1）由于周末风险释放，今日平仓买跨组合并将卖跨组合中3400卖认沽调整为3500/3600认沽合约。今日操作情况如下：

五、盈利策略及操作建议今日主要盈利策略：买认购，卖认沽，卖跨。
操作建议：指数今天强势反弹，但是平值认购合约隐波反而下跌，看涨情绪低迷，除非指数继续上攻，否则认购隐波很难有上升空间。另外，今天认沽合约隐波大幅下跌，合成贴水收窄，隐波整体进一步走低，如果持有卖跨组合，请做好风险对冲。

六、明日操作计划若市场没有新的热点事件刺激，料隐波将继续走低，可适时加仓卖跨组合。
附基本套利策略隐波差值图：
1、认购日历价差（当月平值认购与隔月平值认购隐波差值）

2、认沽日历价差（当月平值认沽与隔月平值认沽隐波差值）

3、认购比例价差（当月0.25Delta认购与当月0.5Delta认购隐波差值）

4、认沽比例价差（当月0.25Delta认沽与当月0.5Delta认沽隐波差值）

5、认购跨品种（当月深300ETF平值认购与当月沪300ETF平值认购隐波差值）

6、认沽跨品种（当月深300ETF平值认沽与当月沪300ETF平值认沽隐波差值）