中信建投期货股指期权周报2020-05-31

作者 |刘超中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间 | 2020年05月31日

一
行情综述与操作建议
上周，上证指数较前一周上行1.37%，深成指较前一周上行1.33%，沪深300指数较前一周上行1.12%，A股上周整体上行。美国股市上周整体小幅上行，A50股指期货6月合约合约上周微幅上行。沪深300股指期权日均成交量较前一周小幅上行。持仓方面，沪深300股指期权上周日均持仓较前一周小幅上行，持仓PCR值较前一周小幅上行。
上周沪深300指数30日历史波动率继续低位运行，整体运行在12%-14%之间。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的13.93%下行至周五的13%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的23.95%上行至周五的26.77%。整体看，沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差有所扩大。建议密切关注标的市场走势，短期观望为宜。

二
成交与持仓情况
上周沪深300股指期权日均成交量为35752.8手，较前一周增加2435.2手，其中看涨期权日均成交量为17442手，看跌期权日均成交量为18310.8手，日均成交PCR为1.05，较前一周有所上行。日均持仓量为84198.6手，较前一周增加12028.4手，其中看涨期权日均持仓量为42962.4手，看跌期权日均持仓量为41236.3手，日均持仓PCR为0.96，较上一周有小幅上行。

三
期权波动率分析
上周沪深300指数30日历史波动率继续低位运行，整体运行在12%-14%之间。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面，近月看涨平值合约隐含波动率由周一的13.93%下行至周五的13%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的23.95%上行至周五的26.77%。整体看，沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差有所扩大。

作者姓名：刘超
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