股票期权市场日报(2020.05.28)

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前衡期权   2020-5-29 23:55   3192   0

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市场综述今天市场早盘近乎平盘,随后震荡走强并冲高回落。临近上午收盘,三大指数持续走弱。午后指数大幅回升,市场情绪回暖。截止今天收盘,沪指、上证50指数和沪深300指数都小幅上扬;深成指和创业板指小幅下跌。


在今天的波动率图中,从沪300ETF期权价格中计算得到的1M、2M和3M隐波率指数涨跌不一,1M和3M隐波率继续上升,而2M的隐波率则出现了下跌。在实际波动率方面,1M和3M的实际波动率和昨日相比变化不大,而2M的实际波动率则出现了一定幅度的下跌。


在波动率期限结构上,3个不同期限隐含波动率出现了1M和3M高于2M的凹形结构,而基于沪300ETF价格得到的GARCH条件波动率则依然呈现上升的趋势。


结合今天的市况,我们推荐出售波动率的宽跨式空头组合和认沽空头,具体仓位结构例示如下:










2
市场信息标的价格信息


现价/涨跌额单位:元或点
成交量/成交金额:亿
期权市场成交信息




3
波动率分析

波动率图






HVE:隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得出的未来30天波动率)
CVE:实现波动率(基于沪市300ETF价格的30天标准差)
图中0点为当前时点,横轴表示交易日,因此“-2”表示前两个交易日。




波动率期限结构




FVE:条件波动率期限结构(基于沪市300ETF价格采用GARCH模型得到)
CVE:隐含波动率期限结构(基于沪市300ETF期权价格并通过拟合得到)

CVE_H:针对H=30/60/90天的隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得到)


4
市况-策略建议


注:标识红色区域为本日推荐期权策略。


声明

本文内容力求客观、公正,但文中观点、结论和建议仅供参考。本文中的信息或意见并不构成对于投资的具体建议,投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失与本文无关。市场有风险,入市需谨慎。


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