期权结构--8080

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期权工作室   2020-5-29 23:54   61383   0


- 8080期权结构 -


2020.5.28
期权工作室
“我们提供最专业的期权咨询服务”


前言
【让渡部分上涨收益
保护小概率大跌】




8080结构是什么

折价看涨通过支付20%期权金(不追保的保证金)以及少量期权费(如有),并且让渡部分上涨收益,获得4倍杠杆同时不用承担追保风险,即1:4。后端上涨收益分20%,约定封顶收益(可不封顶),期权费年化6~8% 左右(如有),不追保,可单票满仓。



8080结构特点
a.让渡部分上涨收益,提高资金使用效率,降低期权费用;
b.保护了小概率的大跌(不追保),可提前锁定前期利润;
c.可按实际需要,调整封顶收益、上涨参与率、最大亏损;
d.每月滚动展期,一般无期权费用,补足20%期权金即可。




与融资买入股票的对比

到期日:
a.股价上涨。
8080:上涨收益x上涨参与率
融资买入股票:上涨收益-融资利息
总结:8080结构较弱


b.股票下跌且跌幅小于20%。
8080:下跌损失
融资买入股票:下跌损失-融资利息
总结:8080结构占优


c.股票下跌且跌幅大于20%。
8080;20%损失
融资买入股票:下跌损失+融资利息+追保
总结:8080结构完胜




一个月8080结构案例(股价上涨)
标的名称:梦网集团
期限:一个月(9.24--10.24)
期初、期末价格:18.5元/股、20.41元/股
名义本金:1000万
保证金:200万
毛利计算公式:(20.41-18.5)/18.5x1000万=103.24万
净利计算公式:毛利-20%收益让渡=103.24万-20.648=82.592万
保证金返还200万元




一个月8080结构案例(股价下跌30%)
标的名称:天音控股
期限:一个月(7.3--8.3)
期初、期末价格:5.94元/股、4.16元/股
名义本金:1000万
保证金:200万
毛利计算公式:(4.16-5.94)/5.94x1000万=-300万
下跌至30%(超过20%),则20%(200万)的保证金不予返还
投资者实际损失:200万


【投资者如若融资买入股票,实际亏损则为300万】


结尾

8080结构适用于熊转牛或处于估值底部的市场,可用于融资替代、锁仓拉抬及高位套现。投资有风险,如有需要请向专业人士咨询!


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