50ETF期权5月合约交易总结

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上证50ETF5月合约今日到期了（2020年5月27日星期三），做个总结。

这一个月，50ETF变化幅度不大，一直在小范围内波动，因此，未出现极端情况。平稳状态下，就是消耗时间价值。期权考验的是对未来价格的预测准确度。

开仓阶段

2020年4月24日，开仓
开仓当日50ETF价格在2.759-2.776，收盘2.765，连续二日下跌，认沽期权上涨，价格走高，因为对50ETF后期看涨，这几日的正股下跌，导致认沽期权上涨，相当于增厚了后期的利润。于是趁认沽期权合约高位卖出。收入保证金（相当于收入保费）

成交记录：

保证金

持仓阶段
4月28日

4月24日之后，50ETF成连续上涨走势，因而，认沽期权持续下跌。
4月28日持仓明细截图，当日50ETF价格为：2.768-2.817，收盘2.810

保证金

5月8日
50ETF价格2.851-2.876，收盘2.863
持仓明细

保证金

5月25日，到期日前3日
50ETF价格：2.756-2.782，收盘： 2.780，5ETF在5月11日见顶回落，连续下跌，认沽期权持续上涨，回吐了不少浮盈。
持仓明细：

保证金

5月27日，到期日
50ETF价格2.784-2.808，收盘2.792
持仓

保证金

到期日5月合约T型报价

行权情况

5月27日，期权到期日，收盘后，按照实质合约持仓情况，执行期权行权交割。

我持有的所有合约均未平仓，实质合约将被执行行权。

认沽2800持有十张，开仓价格0.0939，价值9390，今日到期日，0.0157，价值1570，虽然也是实质合约，但由于与正股价差价太小2.8-2.792=0.008，没有投资人申请行权，于是白得了权利金9390元。

认沽2900为实质合约，开仓价格1725，今日收盘1098，浮盈627。接到行权派单，认沽2900只持有一张，被指派行权一张；需按照2.9元，买入申请行权者的股票，即50ETF正股一万股。28000-29000=-1000元，1725元权利金全部收入，但正股亏损1000元，实际盈利725元。这个不如平仓来得更好。省心，踏实。

认沽3000为实质合约，开仓价25870，今日收盘20960，浮盈4910。认沽3000持有十张，但只接到一张行权派单。执行行权派单， 3.0元支付对价，买入申请行权者的股票，即50ETF正股一万股，支付3万元，在股票账户中执行买入。2.792-3.000=-0.208*10000=-2080，收入权利金25870，只收到一张行权派单亏损2080元，合计盈利23790。这个有点侥幸，正常一般应该全部被行权，如此盈利应该为：25870-20800=5070。所有操作最好平仓，获利4910，比较踏实。

至此，5月合约行权完毕。

目前持仓

12月合约持仓，准备一直持有，如果没有极端情况，预计2900价格一定会站上去，也就是此认沽期权12月2900将会称为虚值合约，会变成一张废纸。届时，权利金将全部收入囊中。

当然这是基本计划，如果没有出现黑天鹅导致50ETF大幅下挫，远低于2.9这个价格，就会按照上述计划一直持有。如果出现黑天鹅事件，则会根据具体情况止盈或止损操作。届时再谈。

可能的计划：
计划将操作6月合约，还是操作认沽期权，在大幅下跌的时机，择机开仓。届时会发文公布。

提醒

1. 期权合约有四个方向，认购，认沽，看涨，看跌。操作会比较烧脑，需要训练方向的思维，不能看错。
2. 期权具有高杠杆，需要有闲（能盯盘），有钱（可能爆仓）。

本文只是对自己操盘的记录，不构成投资建议，一切投资决策请一定秉持自己决策，自己承担后果的心态，谨慎操作。切记！