期权日报（20200527）：ETF期权迎来行权日

分析师：程靖斐
执业证书编号：S0890517060001
1. 期权市场成交量和PCR值
5月27日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1355722张，其中认购期权成交713540张，认沽期权成交642182张，PUT-CALL比率（PCR指标）为90.00%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1012531张，其中认购期权成交452223张，认沽期权成交560308张， PCR指标为123.90%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了152247张，其中认购期权成交73157张，认沽期权成交79090张， PCR指标为108.11%；沪深300股指期权合约共计成交了26562张，其中看涨期权成交12449张，看跌期权成交14113张，PCR指标为113.37%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.48%和0.7%。
今天ETF期权迎来行权日，期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，远月日内ATM波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，远月日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在20%-24%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，远月日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13%-14%之间，认沽期权的在22%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，远月日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%左右，认沽期权的在21%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率宽幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在12.5%左右，看跌期权的在23.5%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了27206张合约，沪深300指数期货成交了72402张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-1%和-0.89%。