【期权资讯】标的企稳回升 下跌空间有限—期权日报20200527

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国都证券南京   2020-5-29 23:46   3378   0
本栏目涉及的股票期权业务属中高风险(R4),适用于积极型(C4)和激进型(C5)投资者。
1市场短评A股三大股指集体收涨,其中上证综指上涨1.01%,收报2846.55点,深证成指上涨2.1%,创业板指数上涨2.96%,行业板块全线上扬,两市合计成交5300亿元,北向资金净流入52.78亿元。期权市场成交较上一交易日减少, 三只期权各月份合约认购净买量以正值为主,认沽净买量以负值为主,市场做多力量开始显现。
受外围市场走强提振,上一交易日标的小幅高开,盘中表现强势,技术上仍在呈压,但下行空间有限,北向资金持续大额流入,且面临4月震荡区间下沿的强支撑,与3月初相比,当前市场风险偏好明显提升,因此不建议过分看空后市,反而要更多关注逢低做多机会,当然短期内上行突破前高的概率不大,取决于国内经济恢复进程、疫情发展态势以及外围市场表现。整体看,方向性波动依然不明显,市场很可能由窄幅震荡格局演变为宽幅震荡格局,中长期交易机会匮乏,保持高抛低吸交易模式,等待行情的进一步指引。
期权市场方面,隐波延续弱势,认购上涨而认沽下跌。5月合约将于今日到期,关注末日轮交易,上周五经历过了大幅下跌行情,从价格变化规律看,今日波动预计不会太大,末日轮卖方交易胜率更高,重点把握5月虚值一档合约的卖出机会,建议随着标的波动择时交易,而不是开盘就入场,买方交易选择平值或浅实值合约,快进快出为主。
从成交分布状况看,5月合约持仓集中在平值及虚值合约,其中平值及虚值一档合约持仓量最大,从权利金角度看,虚值两档及以外合约权利金不足10元/张,这类合约大概率会到期作废,若是卖方持仓,考虑持有到期,赚取全部权利金收益,而若是买方持仓,建议盘中择机离场,降低亏损。对于平值及虚值一档合约,虽然权利金稍高一些,但潜在风险大,要盯紧盘面,一旦标的向不利方向运行,择机平仓是明智之举,避免浮盈变浮亏。最重要的,有行权价值但不打算行权的投资者也要记得收盘前平仓离场,关于行权细节,请参见公众号推送的文章“从零学期权:行权要点讲解”。
2标的交易状况



3
期权成交持仓状况



4
PCR指标变化





5波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃,最具代表性的期权合约,而近月较当月合约剔除了投机因素的影响,其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。



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