波动率大幅回落，走势不确定时，不如静观其变~

每日期权策略跟踪
每日期权盘后回顾分为两个章节：
第一章节：当日行情回顾
第二章节：盘后对编者策略的跟踪

行情回顾

每日策略跟踪
目前策略跟踪情况

有感而言

5月22日隔夜美股触底反弹，CBOEvix高开低走，小幅下行，外围市场恐慌下行，周围消息面其实并不乐观，鉴于国内22日1市场大幅调整，同时波动率快速拉升，小编盘前建议维持买入认沽关注市场波动率的走势，但买入跨式对仍旧建议平仓，从外围情况来看波动率继续大幅拉升概率不大，5月25日A股开盘快速震荡，随后波动率快速回落，买入跨式平仓策略OK，同时买入认沽策略同样需要平仓了结。全天三标的窄幅震荡，上证综指反弹0.15%，深证成指下跌0.11%，两市成交额非常低迷，缩量至4906亿，地量调整。从波动率角度来看，50、300波指表现为高开低走，波动率日间较大下行，50波指回调至在20%-水平，300波指回调至19%+水平，波指重回前期波动率震荡区间内。从波动率微笑来看，次月50、300隐波整体发生了下行，从波动率偏斜来看，次月合约（因为当月合约临近到期）偏斜认沽隐波下行幅度大于认购隐波下行幅度，认购认沽隐波差大幅缩小，市场风险下降。5月25日A股缩量窄幅盘整，短期风险下降较多，权力方机会仅维持了1日，周一平仓买跨还是非常有必要的，买沽可以根据波动率走向进行平仓。权利方过后是否又可以开义务呢？其实今日波动率大幅回落，今日是开义务方的好时间，但是今天波动率跳水非常惊人，如果25日未操作义务方，那机会就不是特别好了。目前方向不确定，波动率走势不确定，不如暂时空仓静观其变吧。

胡启星（证书编号：S0980618090020）
陈楚仰（证书编号：S0980617090014）
免责声明
本文由国信证券经纪事业部撰写编译，文章所引用信息和数据均来源于公开资料，国信证券力求文章内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性做出保证。文章中的任何观点仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，也不保证对做出的任何建议不会发生任何变更。
one is all炒股选国信，一家就够了
点击下方“阅读全文”，0等待开立国信证券账户