期权日报（20200526）：A股震荡上行，期权成交缩水

分析师：程靖斐
执业证书编号：S0890517060001
1. 期权市场成交量和PCR值
5月26日当天，期权市场成交缩水。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1380905张，其中认购期权成交719028张，认沽期权成交661877张，PUT-CALL比率（PCR指标）为92.05%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1205310张，其中认购期权成交611827张，认沽期权成交593483张， PCR指标为97.00%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了201929张，其中认购期权成交102934张，认沽期权成交98995张， PCR指标为96.17%；沪深300股指期权合约共计成交了29695张，其中看涨期权成交14993张，看跌期权成交14702张，PCR指标为98.06%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上升，两大指数收盘价相较上一交易日分别上升0.69%和1.13%。
期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，日内ATM波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在11.5%-13.5%之间，认沽期权的在17%-24%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在12.5%-17%之间，认沽期权的在20%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在8-13%之间，认沽期权的在17%-20%左右。

沪深300股指期权，日内ATM波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在9.5%左右，看跌期权的在22%左右。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了29621张合约，沪深300指数期货成交了76013张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-1.13%和-1.14%。