辉丰转债或成A股首例违约可转债

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*ST辉丰5月20日发布公告，向投资者提示辉丰转债无法偿付的风险。辉丰转债因而可能成为A股首例违约的可转债。
根据《可转换公司债券募集说明书》相关约定，辉丰转债的转股价为 7.71 元/股，如果辉丰转债最后两个年度内连续三十个交易日的收盘价格低于转股价的 70%，将触发本期债券的回售条款。易言之，如果今年辉丰转债连续30个交易日的收盘价低于5.4元，则*ST辉丰需回购全部辉丰转债。5月22日*ST辉丰收盘价为2元，已经连续21个交易日低于回售触发价格，若这一情形再持续9个交易日，则*ST辉丰需履行债券回售义务。与此同时，*ST辉丰也在公告中提示，尽管公司已积极筹集资金，但是公司缺少回购资金，使得辉丰转债面临回售违约风险。而*ST辉丰目前股价仅相当于转股价格的26%，因此投资者如果选择转股也将面临重大损失。
根据《可转换公司债券募集说明书》的约定，当出现“其他影响债券持有人重大权益的事项”时，公司董事会应召开债券持有人会议。由于辉丰转债面临回售违约风险，*ST辉丰理应按照约定召开债券持有人会议，但是目前尚未有类似公告。
假如辉丰转债回售条款成为现实，投资者可以选择继续持有辉丰转债，也可以选择要求*ST辉丰回购债券，但是要求回购可能面临许多困难。由于辉丰转债不存在担保，投资者不可能要求保证人承担责任，也无法通过处置担保品获得偿付。投资者可能可以要求*ST辉丰延期支付或者对*ST辉丰提起诉讼要求*ST辉丰承担违约责任。
（彭雨晨整理）

【参考资料】1.和讯网：“A股可转债或首次面临违约风险”，http://bond.hexun.com/2020-05-15/201350674.html。
2. *ST辉丰：“关于可转换公司债券暂停上市的公告”，http://data.eastmoney.com/notices/detail/002496/AN202005191379965028,KlNUJUU4JUJFJTg5JUU0JUI4JUIw.html。
3. 《江苏辉丰农化股份有限公司可转换公司债券募集说明书》。

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