ETF期权的投入与收益

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期权在线通   2020-5-29 23:35   4123   0

01  每日复盘

5月25日,指数早盘窄幅震荡,午后延续震荡态势,三大股指涨跌不一。


盘面上看,大消费概念成资金避风港,食品、白酒概念延续活跃,乳业股午后继续走强,科迪乳业涨停;光刻胶午后小幅回落,整体仍涨幅居前,南大光电等涨停。


总体来看,个股涨跌互半,涨停个股增至约80家,但未对大盘有明显带动,市场整体赚钱效应较差。










截至收盘,上证指数涨0.15%,上证50指数涨0.50%,50ETF涨0.43%;深证成指跌0.11%,沪深300指数涨0.14%,300ETF涨0.05%。




02  干货时间



大盘涨,买认购;
大盘跌,买认沽。




理论上,大盘涨,则认购涨认沽跌;大盘跌,则认购跌认沽涨。


50ETF是上海证券市场规模最大、流动性好最具代表性的50只蓝筹股组成的指数型开放式交易基金,代码510050,基金本身是有价格的,所以有价格、有涨跌、有走势。




图1:5月22日上证50ETF分时走势图




图2:5月22日50ETF沽5月2750分时走势图


从图2可以看出,50ETF沽5月2750这张合约是上涨的,那么可以肯定的是当时大盘是下跌的,我们可以比较图1和图2的走势,来算一算这期间股票账户发生了什么变化:


举个栗子,冯先生投入50万买股票(上证50ETF),5月22日大盘从2863点下跌至2813点,总体跌幅-1.89%,而上证50ETF下跌幅度达2.47%,那么可以推算冯先生的股票下跌多少?


50-50*2.47%=48.765,意味着亏损1.235万。


如果冯先生将一部分资金买了vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权认沽合约,结果就不一样了。


假如冯先生使用5万元购买了50ETF沽5月2750,45万购买上证50ETF:


当时50ETF沽5月2750的开盘价是0.0029元,可以购买的数量是1724张,按50ETF沽5月2750当天的收盘价0.0184元计算=(0.0184-0.0029)*1724000=2.6722万元


而股票部分=45*2.47%-45=-1.1115万元


两者利润合并=2.6722-1.1115=1.5607万元


意思就是,冯先生不但没有亏损,还盈利1.5607万元。


这个就是我们常跟大家介绍的期权对冲功能(保险策略)。

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本文不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。



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