波动率低位震荡徘徊一月有余,今日波动率终于爆发~

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国信期权   2020-5-29 23:34   3869   0


每日期权策略跟踪
每日期权盘后回顾分为两个章节:
第一章节:当日行情回顾
第二章节:盘后对编者策略的跟踪


行情回顾



每日策略跟踪
目前策略跟踪情况



有感而言

5月21日隔夜美股小幅震荡下行,CBOEvix小幅上行,按惯例小编可能会认为市场存在一定风险,鉴于国内21日14时后市场快速调整,同时波动率快速拉升,小编盘前建议少量买入认沽对冲市场风险,平仓宽跨式策略并适当建仓买入跨式对冲市场风险,5月22日开盘后市场出现大幅调整,且波动率高开高走,三标的均出现了大幅调整。上证综指下跌1.89%,深证成指下跌2.22%,两市成交额缩量至5927亿。从波动率角度来看,50、300波指继续表现为高开高走,波动率日间较大上行,50波指上行至在21%+水平,300波指上行至21%+水平,中期波动率维持的震荡区间被打破,短期形成较大的上行波动。从波动率微笑来看,次月50、300隐波整体发生了上行,从波动率偏斜来看,次月合约(因为当月合约临近到期)偏斜认沽隐波上行幅度大于认购隐波上行幅度,认购认沽隐波差继续拉大,市场风险加大。5月22日A股大幅震荡下行,波动率大幅上行,短期风险较大,尤其是周末不确定性加大,持有认沽或者持有买入跨式策略,可以有效应对风险和波动,但周一得及早关注,如果波动和意外消失,还得尽快平仓。波动率低位区间震荡维持了一个月有余,终于在今日获得了爆发,这也是为什么小编在波动率横盘的时候不断强调,义务好做但也得控制仓位,如果不控制很容易造成辛苦许久,一朝回去。波动的爆发是权利方的机会,也意味着爆发后义务的机会又来了!

胡启星(证书编号:S0980618090020)
陈楚仰(证书编号:S0980617090014)
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