期权交易是认知变现最高效的工具

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编辑 | 张旖旎
作者 | 最爱权利方
来源 | 最爱权利方

雪球ID水晶苍蝇拍有篇文章《投资的本质是认知的变现》，里面讲到每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择，并最终获取不同的结果。个人深以为然，就像每个人面对的都是同一幅K线图，但有的人认为会涨，有的人认为会跌，而且都能找到自己的理由。这里不讨论投资的本质，从认知变现的角度来说说期权。众所周知，期权最大的特点就是非线性杠杆。比如近两个月50ETF的走势来说，2018年12月14日至2019年1月2日50ETF下跌8.07%，1月3日至2月1日上涨10.51%，走出一个经典的日线级别V型反转。
如果我们能神奇地预测到50ETF近两个月的走势，通过我们的认知变现的话，没有期权的情况下效率最高的期货IH，期货杠杆因监管原因不到十倍，如果不算浮盈加仓的话这两波行情最大收益为4倍左右；如果通过融资融券先融券再融资的话收益在33%左右，但是如果用期权呢？12月份下跌行情期权认沽合约10倍以上一抓一大把，最高涨幅达到30倍；1月上涨行情，1月份合约1月23日为行权日，期间最大涨幅的合约为2400购，区间最大涨幅为470%但末日归零，2350购区间最大涨幅为430%，2300购为344%。而接下来1月24日至2月1日50ETF继续上涨4.18%，2500购合约最高涨幅达380%，而2550购合约最高涨幅达600%！也就是说，如果精准操作，理论上这次V型反转运用期权可以获得上百倍的利润。
可以说期权做为衍生品皇冠上的明珠，其非线性杠杆秒杀一切金融工具，从认知变现的角度来说，期权最高效的。但说到底期权只是工具而已，要怎么驾驭好这个工具才是我们关注的重点。谈谈我的几个看法：
1、判断标的方向最为关键。长线要看基本面，但短期基本面又要让位技术面。比如12月13日-2019年2月1日这波V型反转，短短不到两个月，基本面的变化不足以引发这么大的波动吧，市场短期走势力以资金和情绪为主导，而期权做为最高效的工具，只需要把握短短几天的行情收益就颇丰了。 2、怎么做好技术分析，趋势是最好的朋友。近两月的行情事后看看很漂亮，但真正赚到大钱的人少之又少，主要还是逆市操作，抄底摸顶思维严重。判断一两次反弹反转很容易，但幸存者偏差，可能判断错的次数更多。所以这里就非常需要一个胜率较高或盈亏比很高的交易系统，交易系统简单来说就是非常明确的买入卖出信号，如双均线战法，5日线上叉10日线做多，5日线下叉10日线反手做空，虽然在震荡市里会频繁止损，但在趋势行情里可以抓到一大波利润。其他的交易系统还有很多，最重要的是适合自己，才能更好的知行合一。 3、概率思维。投机的本质是概率游戏，你必须接受一个事实，即市场中任何事情都可能发生，你不可能每次都预测准确。交易系统的好处是可以回测成功率，只要成功率高于50%，只要交易样本足够大，概率就站在你这一边。真正理解了概率，就会对止损坦然，真正理解了概率，就会重视资金管理。 4、资金管理。真正理解了市场是个概率游戏，而并不存在完美的交易系统，那么，资金管理就容易执行了。资金管理分为事前、事中和事后资金管理，事前资金管理就是只拿本金的一小部分放在期权帐户上，事中资金管理就是仓位管理，事后资金管理就是要盈利出金。综上，期权是认知变现最高效的工具，要驾驭好期权这个工具最重要的是正确的认知，正确的认知在技术上体现最重要的是高胜率的交易系统，然后通过概率思维+资金管理精细化执行好交易系统，然后就是简单的事重复做，概率站在成功者一边。

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