期货高手们个个都牛气冲天第五位寻找最适合自己的交易体系之　程家军

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寻找最适合自己的交易体系
　　郭良周：2005大学毕业进入中国国际期货，第三届全国期货实盘交易大赛第五名，收益率388.73％；交易活跃品种，如橡胶、豆柏、豆油、白糖、金属；交易模式——强弱点区＋反应段。　　　　与郭良周一见面，他就迫不及待地向记者介绍起自己的交易体系来。　　原来记者一直以为，一个交易员的市场分析方法要么属于基本面派，要么属于技术分析派，或者两者结合，操作手法可以分为趋势投资、短线交易等不同模式。但郭良周却认真地说他不属于以上的任何一派，也许把他划归到“强弱派”更为合适。　　“我也会用到基本面，但与基本面派不同，我不是用基本面来预测行情，而是研究基本面的信息（如预期变化等）与价格之间的关系，基本面数据本身并无太多意义；我也会用到少数一两个简单的技术分析指标，但不是用来预测涨跌及其幅度，而是用来辅助选择出场点。”　　郭良周说，他的交易体系是基于自己对市场理解的基础上建立起来的。他认为，时间、点位是把握行情机会的关键，而非看涨或看跌。一切的分析都是为了判断价格的强弱，以期买强卖弱，因此判断价格强弱最有效、最客观的的方法是具有关联性的市场在价格上出现背离，而不是滞后的、夹杂主观判断的基本面与技术分析。在风险控制上，他更倾向于事前控制，因此他对进场点的选择特别谨慎。“既然做不了所有的行情，那就做最适合自己的行情。”那么，如何判断强弱关系，进而选择强弱点区（即进场点）呢？内外盘、基本面信息与价格、各品种之间，期货与股票之间的涨跌强弱关系都是他跟踪分析的对象，当以上关系发生背离时，他就会考虑进场。那么，如何判断已经进入反应段、选择出场点呢？他会在跟踪强弱关系不可持续的基础上再去通过技术分析、资金分析、供需基本面分析以及宏观经济分析来选择最佳的出场点。　　以上强弱关系判断法郭良周称为“一元强弱关系判断法”，但这种方法也会有噪音，为此，他还运用了多元强弱关系管理。“比如今年初，市场普遍认为商品上涨的基础是流动性过剩预期带来的，但流动性过剩会带来整体商品的大幅上涨，而现在工业品上涨与农产品下跌已经出现了分化，这很难用是否有周期性解释清楚。因此我判断当时市场是一种金属强势、农产品弱势格局，至少不会对农产品太乐观，事实上农产品后来也有大幅调整。另一方面我还判断整体通胀处在初期或第一阶段，还没有进入全面通胀阶段，否则会出现农产品同涨但涨不过金属的格局。于是，我通过市场架构分析和时间还原分析，对买要选择什么品种买、卖要选择什么品种卖心中都有数了。”今年以来他利用“强弱背离”发现了几个绝好的建仓机会。比如当时的那波螺纹钢上涨行情，尽管库存还是很高，螺纹钢成本也很低，但价格已经涨了上去，价格与基本面的背离他认为就是很好的买入建仓机会。还有，今年春节前后，白糖供应一直很大，而且消费不好，但价格就是涨了上去。当时他认为基本面数据本身已经不具有分析的意义，基本面未来变化和价格预期才值得参考。又如，股市与期货形成联动，当股票指数下跌200、300点时，期铜仍在涨，那么他判断仍可再买铜。　　郭良周用“钟摆效应”形象解释他的交易系统的原理。“当钟摆到某个极限位置时，就会朝相反的方向发展，但力度（加速度）有多强，要通过基本面等去判断。在价格按预期方向发展时（即进入反应段），也要跟踪观察，再次确认背离时，就会加仓。”　　“谨慎选择进场点，能为后续的交易建立一个良好的心态。”郭良周表示。一旦建仓，一般都会有80％的可能进入盈利区间，之后他才会利用技术指标去判断价格朝这个方向发展的幅度。“后续的判断即使发生错误，也就是赚多与赚少的问题。”但是，一旦20％的小概率事件不幸发生时，他会很果断地当日亏损当日出局，即使当天有小盈利留仓，但第二天价格没有按预期的方向走，他也会止损。“止损说明有两种可能，一种是强弱背离无效，另一种是进场的时间点选错了。不管是哪种情况对交易者而言都是致命的，因此一定要及时止损。”　　“第一次建仓我都不会超过50％的仓位，有盈利才加仓，总持仓不超过70％。一般最多加一次仓，之后即使有再多的盈利也不会再加仓。”郭良周表示，公司“浮盈禁止开仓”的规定对他指导的账户操作根本没影响。“一旦发现强弱关系转势或者达到盈利目标，我就会出场，一般一个价位一次性出尽。止盈位会设在前一天的结算价，持有买（卖）单，若第二天价格下跌（上涨）到止盈位，我会在头一天的开盘价出场。若继续朝预期方向发展，则依此类推。”　　实盘大赛中郭良周指导客户操作的风格显然跟平常他的交易系统有很大的不同。“参赛耗费的精力更多，平常碰到反应段的调整，基本不会理会，但比赛不同，需要在各个品种和合约中不停寻找最大的‘加速度’。”如7月10日，期锌创阶段新低，但当天并没有出现金属普跌格局，期铜出现了非常强的背离点，由于排除了整体商品大跌的最大风险，可以判断行情要么持续振荡要么开始上涨，很明显已经进入强弱点区。7月15日，CU0911高开，突破弱势格局，于是他重仓买入。7月20日，尽管他认为后期期铜还要上涨，但国外铜电子盘表现并不强，于是他获利了结。“当时判断还在反应段，平常一般会建议客户按兵不动，但当时判断橡胶已进入强弱点区，估计会有更大的机会，所以平仓期铜后又买了橡胶。”这是比赛中交易盈利最好的一单，收益率由160％迅速提高到250％。尽管出场点会有所不同，但赛中赛外他始终都严格坚持“进场点”的选择原则。　　郭良周入行以来至今一直保留了做交易记录的习惯，7月10日他的交易记录这样写到：“道指偏弱，原油偏弱，铜反而上涨，判断铜偏强。”他同时写下了后市可能演绎的三种可能，结果行情验证为第一种：“道指偏弱，原油偏弱，铜上涨，判断铜仍可买入。”强弱点区持续4天后的7月15日，他指导客户买入铜就是在执行这一交易计划。　　郭良周认为，自己交易体系的建立与公司平台有很大关系。公司集中了很多优秀的客户，或稳定盈利或暴利，对于公司出现的寿星或明星，他总是想方设法与之认识，然后了解他们成功操作的思路和方法，并跟随每年的实盘大赛，对他们的交易思路、出入点选择、当时的强弱关系做分析总结，慢慢地就形成了自己的交易体系。　　喜好读书的郭良周说，他选书有个标准，就是选择作者赚大钱的，“简单中蕴含核心智慧”。《股票作手回忆录》、《随机致富的傻瓜》就是对他影响深远的两本书籍。

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