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舵手锦囊   2020-5-23 19:24   3985   0
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衍生品市场中除了期货之外,还有一个很重要的金融投资工具,它的投机性更强,收益率更高,而且交易方式很好玩,与股票期货证券等都不一样,十分的有意思,它就是我们要讲的期权
期权的概念
期权是一种权利。
期权的买方有权在约定的时间内,按照事先确定的价格,买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标。
而期权的卖方,则有义务在买方行权时,按照事先约定的价格,向买方卖出或者从买方买入一定数量的某种特定商品或金融指标。
期权的构成要素
(1)标的资产
也就是我们通过期权交易的是什么资产,这是一份期权最基本的构成要素,标的资产可以是现货资产、期货资产、实物资产、金融资产、金融指标(例如股指期权)等。
(2)期权的价格(权利金)
也叫做权利金、期权费等,指的是期权的买方为了获得行使期权的权利而要付出的费用。(注意要跟执行价格分清楚)
(3)行权方向
也就是期权买方使用权利时的操作方向,简单说就是行使权利的时候,你是买入资产还是卖出资产。
(4)执行价格(行权价)
也叫做行权价格,期权的买方行使权利的时候,可以以该价格(行权价)买入或者卖出(根据行权方向)期权合约规定数量的标的资产。
(5)有效期限
买入期权后并不是永久有效,只能在期权合约规定的期限内选择行使或者不行使权利,如果超过期限,则期权失效。
期权的特点
(1)期权跟期货一样都是可以双向交易的,既可以买入期权,也可以卖出期权。
(2)买方和卖方的权利义务是不同的,买方给卖方支付权利金,得到行使期权的权利,买方既可以行权也可以不行权,不必承担相应的义务。而卖方则在买方行权时,必须承担卖出或买入相应资产的义务。
(3)买卖双方的收益和风险特征不同,买方买入期权后,最大的损失就是支付的权利金,潜在的收益却是巨大的;而卖方的最大收益是卖出期权所得的权利金,潜在的损失却是巨大的
(4)买卖双方缴纳保证金的要求不同,买方的最大风险就是已经支付的权利金,所以不需要缴纳保证金。而卖方的潜在损失巨大,需要缴纳保证金作为履行约定的担保。
最后再用个简单的例子讲讲期权
我们可以把期权理解为一张卖方卖给买方的承诺书。
例如张三是个猪肉贩子,
以10块的价格卖给了李四一份承诺书,
承诺未来一个月,只要李四想,随时可以来店里以50块的价格,买走10斤猪肉。
这份承诺书就可以理解为一份猪肉期权合约,10元就是期权的权利金,50元就是行权价。
张三作为卖方,卖出这份合约就挣到了10元。
如果未来一个月内10斤猪肉的价格比50块便宜,那么李四就不会行权,亏损买承诺书的10块钱。
但是如果猪肉价格涨了,10斤猪肉比50块贵,那么李四就会拿着这个承诺书来找张三,用50块的价格买走10斤猪肉。
假设猪肉涨得飞快,10斤猪肉要200块,那么李四就能用50块买200块的猪肉,加上之前的10块成本,相当于李四挣了140块,同理,张三就亏损140块。
所以说,期权的买方,最大损失就是权利金10块,最大的收益要看猪肉张成什么样。
而卖方最多就挣10块权利金,最大的损失也要看猪肉涨到什么地步。
这就是期权好玩的地方,收益和损失并不是线性的。
之后我们还会逐步慢慢的给大家介绍期权,希望大家能够一同学习期权,参与期权。



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