股指期权行权日，抓到50分钟翻倍的期权

今天是股指期权的行权日，但是很多人并不知道。

股指期权的到期日和股指期货当月合约的到期日是一致的，每个月的第三个周五，而etf期权的到期日是第四个周三。一般来说，股指期权到期时间比ETF期权早三天，但是也有例外，比如5月和接下来的十月份，刚好月初在周四周五，所以数第三个周五，大概在15-16号，但是ETF期权的第四个周三呢，就刚好要推后两周，于是就会比股指期权晚了12天，也就是8个交易日。出于不同目的的投资者，就可以再这里打个时间差，五一之后，股指期权的交易时间只有不到两周。很短的时间内，对于波动率已经蛮低赚不到什么利润的维度来说，我们知道时间越短，时间价值衰减的越快。都开通了权限的投资者就会先到股指期权里来看看机会。
我知道今天是股指期权到期日，昨天观察了，平直3925附近的期权，时间价值非常的少，比如3900购沽、3950购沽，那么如果今天有波动，可以用买方来看看机会，果然，早晨给机会了。
由于一些原因，标的高开，但是高开往往是靠不住的，顺势会低走。。。

在沪深2005冲高回落跌破均线时，看到3950的实值认沽时间价值很少，开仓买了几张。

10点12分第一次高位死叉减仓一半。

过了十分钟发现该合约继续上冲，把刚刚卖出的又买了回来。
结果冲高到37元开始回落，MACD死叉，于是再次把所有仓位清仓。
完成今天操作。
相当于一半仓位是17元买，28元卖
另一半仓位34元翻倍卖出。

赚了点稀饭钱。

为什么我选今天到期的股指期权来做这个方向，而不是用ETF期权的卖方或者卖方来做呢？
其实如果对标的短期内的走向稍微有些把握的话，我们可以选择效率最高的工具。
首先，股指期权今天到期，如果标的有波动，距离到期时间越短的波动越大。
我们对比下IO3900P和300ETF沽3900走势。

当然，IO3900因为今天就要到期，风险还是挺大的，而且流动性，股指期权没有ETF期权那么好，那么久选择用3950来做。
第二，昨天观察，标的在3925附近，刚好卡在3900、3950两个行权价的中间，那就可以观察者四个合约的走向。而且时间价值刚好很少了。

下午14：15，虚值3900P，3950C基本归零
另外两个实值价值之和刚好等于50附近。

三、股指期权与ETF期权的重大区别在于，股指期权有50点的行权间距，即有3950合约，而ETF期权只有3900、4000，标的窄幅震荡时，行权间距的宽窄非常重要。

对于一些平值期权的GAMMA策略、以及一些价差策略来说，还是有蛮大的区别。当然，最后到期日也有区别。
四、股指期权的参考结算价

和股指期货一样，按照当天最后2小时的平均价来算，所以，最后就没有半小时末日轮啦。

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