可转债大跌，还可以持有吗？-有问题可以在交流群提问

最近，很多持有可转债的小伙伴都很难受，因为股市市场一直再涨，基金也在涨，但是很多小伙伴手里的可转债却有不同程度的缩水，而且缩水很严重，不可为不难受，为什么大跌？不是说正股涨，可转债涨吗？正股跌，可转债抗跌吗？而且低价可转债也受到了很大的影响。

首先我们看看最近的数据变化：

在两周前，可转债的平均价格是130元，5月20日的平均价格是123元，平均跌去了7元左右。

5月6日低于面值100的可转债仅有1个，5月20日是10个。

5月6日低于110的可转债有53个，占比22%；5月20日是113个。占比44.5%，接近一半的可转债低于110元，也就是差不多到期收益率大于0。

其中成交额从670多亿也下降到了300多亿，下降了一半左右，说明资金由热变冷，活跃度明显降低。

平均溢价率从40%降低至30%，这个从新债上市可以明显感受到，之前新债上市，转股价值在115元，上市价格就可以达到130元甚至跟高，现在同样的转股价值，上市价格仅有120元左右，说明投资者给予可转债的溢价率明显降低了。
但是从另外一方面来说，溢价率降低对于可转债是有好处的，说明市场更加健康，更加理性了

之前价格达到385的尚荣转债，目前已经跌到202了，溢价率从68%降至42.95%。而类似的可转债还有很多，尤其是高价可转债。如已发布强赎的泰晶转债，如果是400多进去的，现在只有130几了，直接一手损失高达2700元。所以切记高阶的可转债不要跟风买入，否则直接跌没。

不是说正股涨，可转债涨吗？正股跌，可转债抗跌吗？比如5月20日的春秋电子涨幅高达8.78%，而可转债却只涨了1.65%，雅化转债正股涨了7.46%，但是可转债却跌了0.69%。完全不符合正股涨，可转债涨的原理。

这需要从以下几点解释：
1、可转债的热度降低，资金流出。
大家都感受到了3月、4月可转债的炒作风潮，不少转债价格高达200元甚至400元，一天涨幅高达50%多，而正股才涨停了而已，这个在之前也说过，除非正股未来四个涨停，才可以平了溢价率的增加。
这种非正常的炒作拉高了整体市场的溢价。对后市发展肯定不利，所以管理层出来调整，在加上400多元的泰晶转债突然发布强赎公告，可转债价格迅速降低，所以给了很多人当头一棒，自然开始恐慌，开始抛售可转债，资金退出，可转债价格下跌，溢价率奖励。
但是从长远来看，可转债市场只是回归正常的价值而已。
2、4月28日辉丰转债开始停牌，深交所5月19日作出了辉丰转债暂停上市的决定。很多投资可转债的人自然开始恐慌，尤其是评级低，而且是不看好有问题的可转债，如已经跌破净资产的维格转债，转债价格已经连续下跌，价格一路从100下挫到92元。

什么时候会见底呢？
这是大家都关心的问题，但是这也是最难的问题，就像市场什么时候见顶，应该卖出；什么时候是底，可以抄底。我们不可能预测市场，这是不现实的，但是我们可以从历史来分析。
1）最近一年的转债指数最低为1209，5月20是1355，也就是可能还有12%的跌幅

2）最惨的情况，是回到2018年10月份，可转债指数为937点，也就是跌幅高达30.8%，但是这个概率很低，除非大盘大跌。如果真到这时候则明显是抢筹的时候了。

现阶段怎么办？
一、如果满仓了，不着急用钱，就放着吧，千万别轻易割肉。可转债下可保底，也就是除非公司倒闭，否则到了时间只要是到期收益率大于0的时候买的，都不会亏钱。以2018年极端情况来说，可转债最多跌到90多左右，此时年化到期收益率高达6%以上，这个时候买入的人肯定很多，因为放银行才多少利息，而且还有机会博130元以上。极少数的可能会跌到80多元甚至70多元，就像18年的辉丰转债，因为st跌至70多，后来摘帽也回到了100多。只要不是大问题的公司，回到100元以上时没有问题的，甚至到130元。
第二种，比如还有资金的，可以按之前分享的，分档加仓，比如100以下加一成，90以下加一成，具体可以看往期分享。
如何买卖可转债

分散投资，防止违约的极端情况的发生。
只要知道100%的公司都希望可转债强赎，也就是可转债价格上130元，而90%的可转债最终归属都是如此，就没什么可以慌的。
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