林邑期权2020年5月22日报

引导语
◆林邑期权主要为爱好投资于场内ETF期权的朋友操作提供参考建议，标的合约以vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权为例，对于300ETF期权操作也具有参考意义，本文不再提及。
日内分时
◆50ETF今天低开低走，全天单边下跌。截至收盘，50ETF大跌2.47%，报收2.768点。50成分股全线下跌，无一收涨，其中复星医药（-5.66%）领跌，三安光电（-5.46%）、中信建投（-4.92%）、药明康德（-3.95%）等个股跌幅居前。今天沪股通净流入-27.38亿元，深股通净流入4.74亿元，北向资金两市合计净流入-22.65亿元。

K线组合
◆今天港股单边走弱，恒指收盘重挫5.56%，狂泻1350点，创2015年7月以来最大单日跌幅，受香港市场暴跌影响，今天50ETF放量大跌，连续跌破2.800整数关口和60日均线，成交量较昨日翻了一翻，收出一根大阴线。盘面上，板块全线下跌，仅稀土永磁收红，白酒、医疗器械、Mini LED等跌幅居前。两会政府工作报告中，就业、抗疫、减税降费、教育、医疗、养老、脱贫、环保、新能车、住房等领域都迎来了利好。市场并无实质上的重大利空事件发生，后期指数走势还得看关于香港问题上特朗普将采取什么行动，若周末无实质行动下周或将迎来短暂的报复性反弹，中期慢涨趋势或已发生转变。



模拟持仓



投资建议
◆今天模拟账户以460元/张均价止盈平掉了6月2750认沽权利方合约，成本均价256元/张，账户权利方盈利超7万元。比较尴尬的是过早的平掉了权利仓，导致认沽熊市价差策略组合中义务仓比较被动，虽然50ETF短期跌破2.700概率不大，但是今天的大跌也导致认沽期权快速升值，模拟账户中保证金风险度飙升，以至不得不平掉了40张义务仓仓位以降低风险度至100%以下。模拟账户最新持仓情况如上图。模拟账户持仓到期损益情况和概率如下图：



理论上，若到期50ETF收盘价2.684点，账户盈亏平衡；若到期50ETF收盘价收于2.700点上方，账户最大收益162元，若到期50ETF收盘价收于2.684点下，账户亏损将随指数的下跌而无限亏损。若下周出现反弹，可趁势将账户合约部分或全部平仓。风险点：50ETF连续单边暴跌。（投资建议，仅供参考，风险自负）

作者：曹合法  执业编码：S1450619110010

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