期货投资者应知应会问答

套利交易与投机交易的区别是什么？套利交易是同时进行一买一卖，是双边交易。投机是指单边买进（卖出）期货合约，属于单边交易。套利交易是一种相对低风险的交易策略，持仓风险远低于单边投机交易。

自然人投资者可以参与期货类场外衍生品交易吗？根据期货类场外衍生品相关要求，自然人客户不得参与场外衍生品交易。

境内投资者可以参与外盘交易吗？《期货交易管理条例》规定境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院商务主管部门、国有资产监督管理机构、银行业监督管理机构、外汇管理部门等有关部门制订，报国务院批准后施行。目前该办法尚未出台。

期货合约能像股票一样长期持有吗？不能。在期货交易中，期货合约都是有期限的，目前国内商品期货合约的期限为12-36个月。当合约到期时，所有未平仓的商品期货合约都必须进行实物交割，并且需要交付或者接收增值税专用发票。所以，投资者如果不想或者不能进行实物交割、无法交付或者接收增值税专用发票的，就应当在交易所规定的期限前平仓。而不是像在股市里，只要上市公司没有退市，就能一直持有股票。投资者如果想一直持有某个商品的期货合约，以满足长期商品投资的需要，可以通过在市场上的一买一卖的方式，将临近交割期限的合约平仓，同时持有更远月份的合约。

期货开盘价是怎样产生的？开盘价定为合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格；如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价；如果当日该合约全天无成交，以昨日结算价作为当日开盘价。

什么叫集合竞价？开盘集合竞价在每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间（此1分钟内无法下单及撤单）。投资者根据上一交易日的收盘价和对当日行情的预测输入交易价格，按最大成交量的原则确定当日交易的开盘价，这个过程称为集合竞价。

撮合成交的原则是什么？一般情况下遵循价格优先、时间优先原则，当涨跌停板时，遵循平仓优先、时间优先原则。

期货收盘价是怎样产生的？收盘价定为合约当日交易的最后一笔成交价格；如果当日该合约全天无成交，不同交易所对收盘价的规定有差别，有的以昨日结算价作为当日收盘价。

商品期货的结算价是怎样产生的？商品期货的结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。

来源：中国期货业协会

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