股票期权市场日报(2020.05.21)

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前衡期权   2020-5-22 22:25   2391   0

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市场综述今天沪指、深成指和创业板指三大指数高开,随后在震荡回落、回升并再度回落。在午盘后,两市继续震荡回落,临近收盘,指数跌幅扩大。截止收盘,三大指数以及上证50和沪深300指数相比昨天都微跌不足1%,整个市场氛围一般。


在今天的波动率图上,从沪300ETF期权价格中计算得到的1M、2M和3M隐波率指数在持续数日的下跌后都出现了反转趋势。而在实际波动率方面,1M的实际波动率上升,2M的实际波动率则持续前几天的态势继续下跌,3M的实际波动率和昨天相比基本持平。


在波动率期限结构上,3个不同期限隐含波动率今天一改前几天的模式呈现出下跌的趋势,但是总体上依然差异不大;而基于沪300ETF价格得到的GARCH条件波动率则依然呈现上升的趋势。


今天市场依然维持盘整态度,所以我们继续推荐宽跨式空头组合;同时考虑到市场短期上升空间有限,所以推荐高行权价的认购空头,从中赚取期权费。具体仓位结构例示如下:






2
市场信息标的价格信息


现价/涨跌额单位:元或点
成交量/成交金额:亿
期权市场成交信息






3
波动率分析

波动率图










HVE:隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得出的未来30天波动率)
CVE:实现波动率(基于沪市300ETF价格的30天标准差)
图中0点为当前时点,横轴表示交易日,因此“-2”表示前两个交易日。




波动率期限结构


FVE:条件波动率期限结构(基于沪市300ETF价格采用GARCH模型得到)
CVE:隐含波动率期限结构(基于沪市300ETF期权价格并通过拟合得到)

CVE_H:针对H=30/60/90天的隐含波动率(基于沪市300ETF期权价格得到)


4
市况-策略建议


注:标识红色区域为本日推荐期权策略。


声明

本文内容力求客观、公正,但文中观点、结论和建议仅供参考。本文中的信息或意见并不构成对于投资的具体建议,投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失与本文无关。市场有风险,入市需谨慎。


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