期权日报（20200520）：A股震荡走低，期权成交持续低迷

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值5月20日当天，期权市场成交持续低迷。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1108199张，其中认购期权成交603291张，认沽期权成交504908张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.69%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1037554张，其中认购期权成交553485张，认沽期权成交484069张， PCR指标为87.46%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了125831张，其中认购期权成交65443张，认沽期权成交60388张， PCR指标为92.28%；沪深300股指期权合约共计成交了28168张，其中看涨期权成交17032张，看跌期权成交11136张，PCR指标为65.38%。
2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡走低，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.16%和0.53%。期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权的日内ATM波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在11.5%-14%之间，认沽期权的在15%-23%之间。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在11.5%-14%之间，认沽期权的在16%-24%之间。
嘉实沪深300ETF期权，日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在13-13.5%之间，认沽期权的在16%-19%左右。
沪深300股指期权，日内ATM波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在10.5%左右，看跌期权的在21%左右。
3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下跌，当天上证50指数期货成交了29360张合约，沪深300指数期货成交了71682张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.92%和-0.93%。