商品期货基本面分析的“误区”

      基本面分析，相信应该是市场最流行的分析方法，不管是贸易商还是投机散户，都能说得一套一套的，很多人自誉为“大师”，却在期货里栽的跟头一个接着一个，或者偶尔对一次把自己吹爆，错了就不吭声，这样的大师市场比比皆是。殊不知自己的分析方式源头上就有问题。

   接下来我就分享一下个人总结的所谓“误区”，这些误区不是形而上学，而是自己的教训，吃一堑长一智总结来的。

   首先，把行业消息等同于基本面，这个相信大部分人都在犯这个错误。上周去上门拜访一客户，客户问你主要做哪块分析的，我说基本面，于是客户问，你有什么特别的消息渠道吗？你认识哪个领导吗？你认识哪个董事吗？你的消息哪里来的。我回答，正常的资讯网站，机构数据调研，他就说你这个也不是一手消息啊！到这里其实我已经不想继续聊下去了，后来也得知其对期货一窍不通，难怪聊的时候有点对牛弹琴的意思。事实上，片面的数据和一些所谓的“小道消息”对于期货其实用处不大，它只是基本面分析里的一个因素或者边角料而已。靠小道消息做单子的人，会在短期内消耗掉自己的资金头寸。

   其次，把某一方面的基本面数据视为基本面，典型的比如库存数据，在行业内每个种类都有相对的资讯平台。比如天下粮仓每周会统计上周的农产品库存数据，隆重资讯每周会公布上周的化工品库存数据，钢联每周四都有小纸条统计钢材库存，然而，库存只能说明一部分市场的供需情况，并不能决定价格，更不要说盘面了，举几个例子来说，钢联库存很多时候增长的时候期货也涨，库存下降多的时候反而价格下跌，豆粕在提货紧张的时候期货反而下跌，现在快胀库了反而反弹，这些案例足以说明库存数据的局限性。

   第三个，基本面推测逻辑需要严密的数据支撑，而不能靠大概的估计，这个在之前已经讲过，比如一场大风或者一场雨雪，会对苹果造成影响，今年的苹果上涨让我们了解了天气炒作的厉害，然而每年都会出现这种大风或者倒春寒，然而并不是每年苹果都能出大涨的行情，倒春寒的实际影响范围，影响的产量这些都需要通过调研和不断的精细化分析，这样才能得出一些可参考的结论，而不是似是而非的论调。

      最后，基本面分析过于定势，而没有发现正在发生的变量。这个在现实中我们也时常会遇到。比如某个种类，现实中现货很差，库存很大，市场很悲观，价格很低，低到市场已经受不了，其实到这个时间段，这些所有的利空因素都已经在盘面发酵，市场也在不断改观。比如鸡蛋，可能过一个周期就会遇见蛋价跌破成本，养殖户挥泪把鸡蛋倒掉或者把鸡贱卖甚至活埋掉，其实在这个极端利空下市场开始自我调节，养殖户贱卖鸡就是一个变量发生的外在表现，所以这个时候你说鸡多啊，蛋多啊，都已经属于在盘面发酵完毕了，或许你说的是事实，但是在盘面上已经属于过去式，这时候就要注意，不要死守空头的观点了。

      今天总结的就这么多欢迎补充，如果问题足够多，会再延续到后续文章！

期货开户，行情分析请扫描下方二维码