可转债凉了,底在哪里?看懂这个,再也不担心了

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基少成多   2020-5-22 22:18   3277   0

5月19日可转债上市



1.全筑转债,代码113578,AA级,6年期,转股折价7.45%,每张到期本息合计118.3元【税后本息为114.64元】,纯债价值为92.46元【理论最低价】,内在价值为123.35元,发行规模为3.84亿元,建筑工程行业,住宅全装修整体解决方案及系统服务提供商,黄金级,但去年开始,住宅装饰业务同比下降,公司利润增速大幅下滑,有一定的风险,预计开盘价在118-122元


2.龙蟠转债,代码113581,A+级,6年期,转股折价1.64%,每张持有到期本息为129.6元【税后本息123.68元】,纯债价值87.64元【理论最低价】,内在价值123.05元【理论价值】。发行规模4亿元,化工行业,国内名列前茅的独立润滑油企业,业绩周期性强,整体质地一般,预计开盘价在115-119元。


恭喜中签的网友!


稳健可以设置自高点回落0.5-1元卖出【路径:条件单-回落卖出,软件没有条件单功能可在9:25前挂低于显示价格的卖单,开盘卖出】,激进者对黄金级的转债可以在130元以上再移动止盈。


可转债打新门槛低、挣钱稳,每个账户平均每年可以盈利2000-6000元,希望赚取这个稳健收益的网友,可以微信添加jscd81,备注“开户”。


美国上周末“无底线”给华为下绊子,准备全面遏制华为的发展,很多个人和机构一片看好芯片股表现。结果,国证芯片开盘不负众望,小幅高开,其后快速下跌,全天下跌4.45%,让人大失所望。反倒是上周五,该指数大涨3.91%。这算是一个很明显的例子——短期涨跌无法预测。


此外还需要强调一点,今年以来A股与美股的相关性只有0.55,属于偏低水平,且对外部的抗风险能力越来越强


同样令人大失所望的是可转债。今日可转债指数下跌0.74%,等权重指数下跌1.05%,平均价格下跌至123.96元。其中130元以上的高价转债平均下跌1.25%,跌幅靠前。与此同时,上证50上涨0.62%,中证500下跌0.53%,下有保底的可转债如此表现,实在令人无语。


不少玩老债的网友,已经不忍直视帐户,甚至产生斩仓的冲动。那么可转债的底在何方,未来还能跌多少呢?


这里聊几个概念和可转债的底:


1.可转债的钻石底——纯债价值。即将可转债的转股权价值视为0,仅仅当成企业债看待,对应的价值,这是可转债的铁底。多数可转债的纯债价值在80-100元之间。历史上,可转债能触及纯债价值的非常少,个别触及的停留时间也非常短。今天维格转债和亚太转债已经率先跌到这个位置。


2.可转债的黄金底——税后到期本息。即持有可转债到期,税后可以拿到手的本息合计数。这是企业不违约的情况下,按照合同规定必须提供的保本价,即只损失时间不损失金钱的价格。现在东时、星帅、敖东、伊力等上百家可转债已经跌倒该底部。



3.可转债的铁底——转股价值。即可转债转换为股票对应的价值。在转股期内,130元以上,可转债与转股价值基本一致,部分特别稀缺的转债,可转债会有溢价。此外,因可转债相当于买了保险的股票,正常情况下可转债的转股溢价均为正数,且125元以下多数会超过10%。现在翔港、金牌、华统等多达17只可转债,价格不超过125元,且转股溢价不高于10%。换句话说,这些转债的性价比非常高。


如果你的转债处于上述三个底部,且正股盈利不错,可以放心地越跌越买,毕竟这种机会非常少见,特别是在股票整体处于估值底部区域时。


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