【期权资讯】标的涨跌反复隐波下方空间有限—期权日报20200519

本栏目涉及的股票期权业务属中高风险（R4），适用于积极型（C4）和激进型（C5）投资者。
1市场短评A股三大股指震荡整理，其中上证综指上涨0.24%，收报2875.42点，深证成指下跌0.43%，创业板指数下跌0.44%，行业板块涨跌互现，两市合计成交7318亿元，北向资金净流入46.21亿元。期权市场成交较上一交易日增加，三只期权各月份合约认购认沽净买量均以负值为主，市场分化走势下，投资者倾向于利用卖方增大安全边际。
上一交易日股市整体维持震荡格局，市场分化明显，创业板弱势而大盘蓝筹股强势，导致上证50ETF走势明显强于沪深300ETF，市场无法形成合力，标的短期仍将延续震荡走势。创业板指数早盘探底后快速回升，尾盘逐步回落，反映市场分歧较大，从基本面看，国内经济恢复趋势明朗，经济数据表明复工复产顺利，政策力度不减，叠加宽松的宏观流动性环境，均有利于风险偏好的提升，市场整体运行良性，大幅下跌风险小，逢低可适当增加仓位，整体保持高抛低吸短线交易，同时要对随时发生的单边波动保持敏感。
本周将迎来两会，根据历史统计，两会前后股市上行概率较大，本周预计走势偏强，逢低做多优于逢高做空，每一次下探或许都是进场的好时机，关注4月区间震荡上沿的支撑力度，至于上行路径和空间，一方面取决于疫情对冲性政策加码力度和经济复苏进程，另一方面外盘走势和中美关系会是近期股市的扰动因素，保持密切关注。当然这并非意味不能做空，当前多空力量交织，涨跌反复会比较剧烈，并且上方面临前高压力，短线做空机会并不难把握。
期权市场方面，除了部分深度虚值认购外，其余合约全部收跌，其实在大部分交易日中，只要标的不是大幅单边波动，都是深度虚值合约首先下跌，所以在5月15日日评中也建议大家做日内卖跨策略时选择虚值合约，这作为一项经验法则，要牢记心中。隐波持续下行两月有余，当前位于历史低位区域（20%下方），后市仍有走弱倾向，但下方空间不大，且随着标的波动加大，有逐步走强可能，从这个角度讲，买方交易价值逐渐增大，至少不必过分担忧时间价值衰减的负向影响，而卖方要控制好仓位，积极应对随时而来的风险。

2标的交易状况

3
期权成交持仓状况

4
PCR指标变化

5波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃，最具代表性的期权合约，而近月较当月合约剔除了投机因素的影响，其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。

【期权资讯】标的涨跌反复 隐波下方空间有限—期权日报20200519

【期权资讯】标的涨跌反复隐波下方空间有限—期权日报20200519